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1、上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法新舊制度對(duì)比 舊法（試行2005&備忘錄&監(jiān)管問(wèn)答） 新法（管理方法2016） 差異 第二章一般規(guī)定 第二章一般規(guī)定 第七條上市公司具有下列情形之一的，不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃： （一）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告； （二）最近一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以行政處罰； （三）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。 第七條上市公司具有下列情形之一的，不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)： （一）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告； （二）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被注冊(cè)會(huì)

2、計(jì)師出具否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告； （三）上市后最近36個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)過(guò)未按法律法規(guī)、公司章程、公開(kāi)承諾進(jìn)行利潤(rùn)分配的情形； （四）法律法規(guī)規(guī)定不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的； （五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。 不得實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的主體變化： 新增： 1.最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制具有要求； 2.對(duì)上市公司利潤(rùn)分配具有要求； 刪除： 最近一年內(nèi)受到證監(jiān)會(huì)行政處罰的公司在新法中可實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。 第八條股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象可以包括上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的其他員工，但不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事。 下列人員不得成為激勵(lì)對(duì)象：

3、 （一）最近3年內(nèi)被證券交易所公開(kāi)譴責(zé)或宣布為不適當(dāng)人選的； （二）最近3年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以行政處罰的； （三）具有《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員情形的。 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)后，上市公司監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)激勵(lì)對(duì)象名單予以核實(shí)，并將核實(shí)情況在股東大會(huì)上予以說(shuō)明 ? 股權(quán)激勵(lì)審核備忘錄1號(hào)? 持股5%以上的主要股東或?qū)嶋H控制人原則上不得成為激勵(lì)對(duì)象。除非經(jīng)股東大會(huì)表決通過(guò)，且股東大會(huì)對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行投票表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東須回避表決。 (持股5%以上的主要股東或?qū)嶋H控制人的配偶及直系近親屬若符合成為激勵(lì)對(duì)象的條件，可以成為激勵(lì)對(duì)象

4、，但其所獲授權(quán)益應(yīng)關(guān)注是否與其所任職務(wù)相匹配。同時(shí)股東大會(huì)對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行投票表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東須回避表決。） 為確保上市公司監(jiān)事獨(dú)立性，充分發(fā)揮其監(jiān)督作用，上市公司監(jiān)事不得成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象。 第八條激勵(lì)對(duì)象可以包括上市公司的董事、高級(jí)管理 人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng) 激勵(lì)的對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和未來(lái)發(fā)展有直接影響的其他員工，但不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事和監(jiān)事。在境內(nèi)工作的外籍員工任職上市公司董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員的，可以成為激勵(lì)對(duì)象。 單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女，不得成為激勵(lì)對(duì)象。下列人員也不得成為激勵(lì)對(duì)

5、象： （一）最近12個(gè)月內(nèi)被證券交易所認(rèn)定為不適當(dāng)人選； （二）最近12個(gè)月內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選； （三）最近12個(gè)月內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)行政處罰或者采取市場(chǎng)禁入措施； （四）具有《公司法》規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、高級(jí)管理人員情形的； （五）法律法規(guī)規(guī)定不得參與上市公司股權(quán)激勵(lì)的； （六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。 （七）知悉股權(quán)激勵(lì)內(nèi)幕信息而買賣公司股票的、泄露內(nèi)幕信息而導(dǎo)致內(nèi)幕交易發(fā)生的。 泄露內(nèi)幕信息而導(dǎo)致內(nèi)幕交易發(fā)生的，不得成為激勵(lì)對(duì)象（本法第三十八條） 激勵(lì)對(duì)象的變化： 包括： 1. 強(qiáng)調(diào)了境內(nèi)工作的外籍員工任職上

6、市公司董事等； 2. 3. 受過(guò)證券交易所公開(kāi)譴責(zé)的也可獲得股權(quán)激勵(lì) 4. 不包括： 1. 監(jiān)事 2. 3. 單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女，不得成為激勵(lì)對(duì)象； 4. 5. 最近12個(gè)月內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選； 6. 注：所有時(shí)限都由3年變?yōu)?2個(gè)月,變得更寬松。 ? ? 第十三條上市公司應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)下列事項(xiàng)做出明確規(guī)定或說(shuō)明： （一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的目的； （二）激勵(lì)對(duì)象的確定依據(jù)和范圍； （三）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予的權(quán)益數(shù)量、所涉及的標(biāo)的股票種類、來(lái)源、數(shù)量及占上市公司股本總額

7、的百分比；若分次實(shí)施的，每次擬授予的權(quán)益數(shù)量、所涉及的標(biāo)的股票種類、來(lái)源、數(shù)量及占上市公司股本總額的百分比； （四）激勵(lì)對(duì)象為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的，其各自可獲授的權(quán)益數(shù)量、占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益總量的百分比；其他激勵(lì)對(duì)象（各自或按適當(dāng)分類）可獲授的權(quán)益數(shù)量及占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益總量的百分比； （五）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期、授權(quán)日、可行權(quán)日、標(biāo)的股票的禁售期； （六）限制性股票的授予價(jià)格或授予價(jià)格的確定方法，股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格或行權(quán)價(jià)格的確定方法； （七）激勵(lì)對(duì)象獲授權(quán)益、行權(quán)的條件，如績(jī)效考核體系和考核辦法，以績(jī)效考核指標(biāo)為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件； （八）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及

8、的權(quán)益數(shù)量、標(biāo)的股票數(shù)量、授予價(jià)格或行權(quán)價(jià)格的調(diào)整方法和程序； （九）公司授予權(quán)益及激勵(lì)對(duì)象行權(quán)的程序； （十）公司與激勵(lì)對(duì)象各自的權(quán)利義務(wù)； （十一）公司發(fā)生控制權(quán)變更、合并、分立、激勵(lì)對(duì)象發(fā)生職務(wù)變更、離職、死亡等事項(xiàng)時(shí)如何實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃； （十二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的變更、終止； （十三）其他重要事項(xiàng)。 ? 第九條上市公司依照本辦法制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中載明下列事項(xiàng)： （一）股權(quán)激勵(lì)的目的； （二）激勵(lì)對(duì)象的確定依據(jù)和范圍； （三）擬授出的權(quán)益數(shù)量，擬授出權(quán)益涉及的標(biāo)的股票種類、來(lái)源、數(shù)量及占上市公司股本總額的百分比；分次授出的，每次擬授出的權(quán)益數(shù)量、涉

9、及的標(biāo)的股票數(shù)量及占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃涉及的標(biāo)的股票總額的百分比、占上市公司股本總額的百分比；設(shè)置預(yù)留權(quán)益的，擬預(yù)留權(quán)益的數(shù)量、涉及標(biāo)的股票數(shù)量及占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的標(biāo)的股票總額的百分比； （四）激勵(lì)對(duì)象為董事、高級(jí)管理人員的，其各自可獲授的權(quán)益數(shù)量、占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授出權(quán)益總量的百分比；其他激勵(lì)對(duì)象（各自或者按適當(dāng)分類）的姓名、職務(wù)、可獲授的權(quán)益數(shù)量及占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授出權(quán)益總量的百分比； （五）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期，限制性股票的授予日、限售期和解除限售安排，股票期權(quán)的授權(quán)日、可行權(quán)日、行權(quán)有效期和行權(quán)安排； （六）限制性股票的授予價(jià)格或者授予價(jià)格的確定方法，股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格或者行權(quán)價(jià)格的確定

10、方法； （七）激勵(lì)對(duì)象獲授權(quán)益、行使權(quán)益的條件； （八）上市公司授出權(quán)益、激勵(lì)對(duì)象行使權(quán)益的程序； （九）調(diào)整權(quán)益數(shù)量、標(biāo)的股票數(shù)量、授予價(jià)格或者行權(quán)價(jià)格的方法和程序； （十）股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理方法、限制性股票或股票期權(quán)公允價(jià)值的確定方法、涉及估值模型重要參數(shù)取值合理性、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)計(jì)提費(fèi)用及對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響； （十一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的變更、終止； （十二）上市公司發(fā)生控制權(quán)變更、合并、分立以及激勵(lì)對(duì)象發(fā)生職務(wù)變更、離職、死亡等事項(xiàng)時(shí)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的執(zhí)行； （十三）上市公司與激勵(lì)對(duì)象之間相關(guān)糾紛或爭(zhēng)端解決機(jī)制； （十四）上市公司與激勵(lì)對(duì)象的其他權(quán)利義務(wù)。 計(jì)劃中新增載明

11、事項(xiàng)： 1. 分次授出的，每次擬授出的權(quán)益涉及的標(biāo)的股票數(shù)量及占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃涉及的標(biāo)的股票總額的百分比； 2. 3. 設(shè)置預(yù)留權(quán)益的，擬預(yù)留權(quán)益的數(shù)量、涉及標(biāo)的股票數(shù)量及占股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的標(biāo)的股票總額的百分比； 4. 5. 新增其他激勵(lì)對(duì)象的姓名和職務(wù) 6. 7. 新增限制性股票的授予日、限售期和解除限售安排，股票期權(quán)的授權(quán)日、可行權(quán)日、行權(quán)有效期和行權(quán)安排； 8. 9. 新增會(huì)計(jì)處理方面內(nèi)容（股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理方法、限制性股票或股票期權(quán)公允價(jià)值的確定方法、涉及估值模型重要參數(shù)取值合理性、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)計(jì)提費(fèi)用及對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響） 10. 11. 新增上

12、市公司與激勵(lì)對(duì)象之間相關(guān)糾紛或爭(zhēng)端解決機(jī)制； 12. ? 第九條 激勵(lì)對(duì)象為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的，上市公司應(yīng)當(dāng)建立績(jī)效考核體系和考核辦法，以績(jī)效考核指標(biāo)為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件。 第十條上市公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立激勵(lì)對(duì)象獲授權(quán)益、行使權(quán)益的條件。擬分次授出權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)就每次激勵(lì)對(duì)象獲授權(quán)益分別設(shè)立條件；分期行權(quán)的，應(yīng)當(dāng)就每次激勵(lì)對(duì)象行使權(quán)益分別設(shè)立條件。 激勵(lì)對(duì)象為董事、高級(jí)管理人員的，上市公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立績(jī)效考核指標(biāo)作為激勵(lì)對(duì)象行使權(quán)益的條件。 要求上市公司設(shè)立激勵(lì)對(duì)象獲授權(quán)益、行使權(quán)益的條件。 股權(quán)激勵(lì)審核備忘錄1號(hào)? 五、行權(quán)指標(biāo)設(shè)定問(wèn)題 公司設(shè)定的行權(quán)指標(biāo)須考慮公司的業(yè)績(jī)情

13、況，原則上實(shí)行股權(quán)激勵(lì)后的業(yè)績(jī)指標(biāo)（如：每股收益、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等）不低于歷史水平。此外，鼓勵(lì)公司同時(shí)采用下列指標(biāo)： （1）市值指標(biāo)：如公司各考核期內(nèi)的平均市值水平不低于同期市場(chǎng)綜合指數(shù)或成份股指數(shù)； （2）行業(yè)比較指標(biāo)：如公司業(yè)績(jī)指標(biāo)不低于同行業(yè)平均水平。 股權(quán)激勵(lì)審核備忘錄3號(hào)三、行權(quán)或解鎖條件問(wèn)題 上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)明確，股票期權(quán)等待期或限制性股票鎖定期內(nèi)，各年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)均不得低于授予日前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的平均水平且不得為負(fù)。 監(jiān)管問(wèn)答（2014） 上市公司可以公司歷史業(yè)績(jī)或同行業(yè)可比公司相關(guān)

14、指標(biāo)為對(duì)照依據(jù)，設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案。 第十一條績(jī)效考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括公司業(yè)績(jī)指標(biāo)和激勵(lì)對(duì)象個(gè)人績(jī)效指標(biāo)。相關(guān)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)客觀公開(kāi)、清晰透明，符合公司的實(shí)際情況，有利于促進(jìn)公司競(jìng)爭(zhēng)力的提升。 上市公司可以公司歷史業(yè)績(jī)或同行業(yè)可比公司相關(guān)指標(biāo)作為公司業(yè)績(jī)指標(biāo)對(duì)照依據(jù)，公司選取的業(yè)績(jī)指標(biāo)可以包括凈資產(chǎn)收益率、每股收益、每股分紅等能夠反映股東回報(bào)和公司價(jià)值創(chuàng)造的綜合性指標(biāo)，以及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率等能夠反映公司盈利能力和市場(chǎng)價(jià)值的成長(zhǎng)性指標(biāo)。以同行業(yè)可比公司相關(guān)指標(biāo)作為對(duì)照依據(jù)的，選取的對(duì)照公司不少于3 家。 激勵(lì)對(duì)象個(gè)人績(jī)效指標(biāo)由上市公司自行確定。 上市公司應(yīng)當(dāng)在公告股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案的同

15、時(shí)披露所設(shè)定指標(biāo)的科學(xué)性和合理性。 第十四條上市公司可以同時(shí)實(shí)行多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。同時(shí)實(shí)行多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的，各期激勵(lì)計(jì)劃設(shè)立的公司業(yè)績(jī)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)保持可比性，后期激勵(lì)計(jì)劃的公司業(yè)績(jī)指標(biāo)低于前期激勵(lì)計(jì)劃的，上市公司應(yīng)當(dāng)充分說(shuō)明其原因與合理性。 1. 新增績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容，要求公開(kāi)透明，進(jìn)一步提高信息透明度，加大信息披露要求。 2. 3. 上市公司可以根據(jù)公司歷史業(yè)績(jī)或同行業(yè)可比公司相關(guān)指標(biāo)作為公司業(yè)績(jī)指標(biāo)，但選取對(duì)照公司不少于3家，業(yè)績(jī)指標(biāo)選擇空間加大。 4. 5. 放寬了績(jī)效考核指標(biāo)等授權(quán)條件、行權(quán)條件要求，激勵(lì)對(duì)象個(gè)人績(jī)效指標(biāo)由上市公司自行確定。 6. 7. 增加公告股

16、權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案的同時(shí)披露所設(shè)定指標(biāo)的科學(xué)性和合理性的要求。 8. 9. 取消了不低于前三年均值的規(guī)定。股權(quán)激勵(lì)輕授予、重解鎖，體現(xiàn)寬進(jìn)嚴(yán)出。 10. 第十一條擬實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司，可以根據(jù)本公司實(shí)際情況，通過(guò)以下方式解決標(biāo)的股票來(lái)源： （一）向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份；（二）回購(gòu)本公司股份；（三）法律、行政法規(guī)允許的其他方式。 股權(quán)激勵(lì)審核備忘錄2號(hào) 三、股份來(lái)源問(wèn)題 股東不得直接向激勵(lì)對(duì)象贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓）股份。股東擬提供股份的，應(yīng)當(dāng)先將股份贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓）上市公司，并視為上市公司以零價(jià)格（或特定價(jià)格）向這部分股東定向回購(gòu)股份。 第十二條擬實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的上市公司，可以下列方式

17、作為標(biāo)的股票來(lái)源： （一）向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份；（二）回購(gòu)本公司股份；（三）法律、行政法規(guī)允許的其他方式。 刪除了股東不得直接向激勵(lì)對(duì)象贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓）股份的要求。 第十三條股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期從首次授予權(quán)益日起不得超過(guò)10 年。 新增股權(quán)計(jì)劃有效期 第十二條上市公司全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的10%。 股權(quán)激勵(lì)審核備忘錄1號(hào)? 公司如無(wú)特殊原因，原則上不得預(yù)留股份。確有需要預(yù)留股份的，預(yù)留比例不得超過(guò)本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益數(shù)量的百分之十。 第十四條上市公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的10%

18、。非經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)，任何一名激勵(lì)對(duì)象通過(guò)全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司股票，累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的1%。 本條第二款所稱股本總額是指股東大會(huì)批準(zhǔn)最近一次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)公司已發(fā)行的股本總額。 第十五條上市公司在推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，可以設(shè)置預(yù)留權(quán)益，預(yù)留比例不得超過(guò)本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益數(shù)量的20%。 上市公司應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后12個(gè)月內(nèi)明確預(yù)留權(quán)益的授予對(duì)象；超過(guò)12個(gè)月未明確激勵(lì)對(duì)象的，預(yù)留權(quán)益失效。 1. 非經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)，任一激勵(lì)對(duì)象獲授本公司股票累積不得超過(guò)公司股本總額的1%。換言之，若經(jīng)過(guò)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)，可以超過(guò)股東

19、總額的1%，給予了公司更多主動(dòng)權(quán)。 2. 3. 預(yù)留權(quán)益的預(yù)留比例從10%增加到20%。 4. 5. 增加預(yù)留權(quán)益的有效期為12個(gè)月，超時(shí)失效。 6. 股權(quán)激勵(lì)審核備忘錄2號(hào) 二、股權(quán)激勵(lì)與重大事件間隔期問(wèn)題 公司披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案至股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后30日內(nèi)，上市公司不得進(jìn)行增發(fā)新股、資產(chǎn)注入、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等重大事項(xiàng)。 監(jiān)管問(wèn)答（2013） 為支持上市公司利用資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，上市公司啟動(dòng)及實(shí)施增發(fā)新股、資產(chǎn)注入、發(fā)行可轉(zhuǎn)債與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃不相互排斥。 第十六條相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章對(duì)上市公司董事、高級(jí)管理人員買賣本公司股票的期間有限

20、制的，上市公司不得在相關(guān)限制期間內(nèi)向激勵(lì)對(duì)象授出限制性股票，激勵(lì)對(duì)象也不得行使權(quán)益。 第十七條上市公司啟動(dòng)及實(shí)施增發(fā)新股、并購(gòu)重組、資產(chǎn)注入、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、發(fā)行公司債券等重大事項(xiàng)期間，可以實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。 1. 增加對(duì)上市公司董事、高級(jí)管理人員買賣本公司股票的期間有限制。 2. 3. 取消有關(guān)股權(quán)激勵(lì)與重大事項(xiàng)的30天間歇期。與2013監(jiān)管問(wèn)答統(tǒng)一。 4. 第十九條激勵(lì)對(duì)象在獲授限制性股票或者對(duì)獲授的股票期權(quán)行使權(quán)益前后買賣股票的行為，應(yīng)當(dāng)遵守《證券法》《公司法》等相關(guān)規(guī)定。 上市公司應(yīng)當(dāng)在本辦法第二十條規(guī)定的協(xié)議中，就前述義務(wù)向激勵(lì)對(duì)象作出特別提示。 新增激勵(lì)對(duì)象在獲

21、授限制性股票或者對(duì)獲授的股票期權(quán)行使權(quán)益前后買賣股票的行為的要求。 第二十條上市公司應(yīng)當(dāng)與激勵(lì)對(duì)象簽訂協(xié)議，確認(rèn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)容，并依照本辦法約定雙方的其他權(quán)利義務(wù)。 上市公司應(yīng)當(dāng)承諾，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)信息披露文件不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。 所有激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)承諾，上市公司因信息披露文件中有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，導(dǎo)致不符合授予權(quán)益或行使權(quán)益安排的，激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)自相關(guān)信息披露文件被確認(rèn)存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏后，將由股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所獲得的全部利益返還公司。 1.增加了公司應(yīng)當(dāng)與激勵(lì)對(duì)象簽訂《股權(quán)激勵(lì)協(xié)議書》，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。 2.要求公司承

22、諾信息披露文件不存在虛假，誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏； 3.在承諾信息披露合法法規(guī)準(zhǔn)確無(wú)誤的同時(shí)， 4.要求激勵(lì)對(duì)象承諾公司出現(xiàn)信披違規(guī)時(shí)，激勵(lì)對(duì)象從股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中獲得的利益返還給公司。 第十條上市公司不得為激勵(lì)對(duì)象依股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲取有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保。 第二十一條激勵(lì)對(duì)象參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的資金來(lái)源應(yīng)當(dāng)合法合規(guī)，不得違反法律、行政法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 上市公司不得為激勵(lì)對(duì)象依股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲取有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保。 增加激勵(lì)對(duì)象參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃資金來(lái)源的合法合規(guī)要求。 第三章? 限制性股票

23、 第三章? 限制性股票 第十六條本辦法所稱限制性股票是指激勵(lì)對(duì)象按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的條件，從上市公司獲得的一定數(shù)量的本公司股票。 第二十二條本辦法所稱限制性股票是指激勵(lì)對(duì)象按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的條件，獲得的轉(zhuǎn)讓等部分權(quán)利受到限制的本公司股票。 限制性股票在解除限售前不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)保或償還債 務(wù)。 第二十四條上市公司在授予激勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定行權(quán)價(jià)格或行權(quán)價(jià)格的確定方法。行權(quán)價(jià)格不應(yīng)低于下列價(jià)格較高者： （一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票收盤價(jià)； （二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前30個(gè)交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價(jià)。 股權(quán)激勵(lì)審核備忘錄

24、1號(hào)? 三、限制性股票授予價(jià)格的折扣問(wèn)題 1、如果標(biāo)的股票的來(lái)源是存量，即從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入股票，則按照《公司法》關(guān)于回購(gòu)股票的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行； 2、如果標(biāo)的股票的來(lái)源是增量，即通過(guò)定向增發(fā)方式取得股票，其實(shí)質(zhì)屬于定向發(fā)行，則參照現(xiàn)行《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中有關(guān)定向增發(fā)的定價(jià)原則和鎖定期要求確定價(jià)格和鎖定期，同時(shí)考慮股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效應(yīng)。 （1）發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的50%； （2）自股票授予日起十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，激勵(lì)對(duì)象為控股股東、實(shí)際控制人的，自股票授予日起三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 若低于上述標(biāo)準(zhǔn)，則需由公司在股權(quán)激勵(lì)草案中充分分析和披露其對(duì)股東權(quán)

25、益的攤薄影響，我部提交重組審核委員會(huì)討論決定。 第二十三條上市公司在授予激勵(lì)對(duì)象限制性股票時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定授予價(jià)格或授予價(jià)格的確定方法。授予價(jià)格不得低于股票票面金額，且原則上不得低于下列價(jià)格較高者： （一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前1個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)的50%； （二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前20個(gè)交易日，60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一的50%上市公司采用其他方法確定限制性股票授予價(jià)格的。上市公司采用其他方式確定限制性股票授予價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)中對(duì)定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式作出說(shuō)明。 ? 1. 股份來(lái)源不同時(shí)，授予價(jià)格確定方式統(tǒng)一 2. 3. 限制性股票的授予

26、價(jià)格更加靈活 4. 5. 股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格更加靈活 6. 7. 采用其他方式確定限制性股票授予價(jià)格的，要求公司在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)授予價(jià)格、行權(quán)價(jià)格的定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式作出詳細(xì)說(shuō)明。 8. 第二十四條限制性股票授予日與首次解除限售日之間的間隔不得少于12 個(gè)月。 第二十五條在限制性股票有效期內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)規(guī)定分期解除限售，每期時(shí)限不得少于12 個(gè)月，各期解除限售的比例不得超過(guò)激勵(lì)對(duì)象獲授限制性股票總額的50%。 當(dāng)期解除限售的條件未成就的，限制性股票不得解除限售或遞延至下期解除限售，應(yīng)當(dāng)按照本辦法第二十六條規(guī)定處理。 1. 明確期權(quán)和限制性股票各期解除限售的比例不

27、得超過(guò)激勵(lì)對(duì)象獲授限制性股票總額的50%。體現(xiàn)激勵(lì)的長(zhǎng)期性 2. 3. 不允許遞延解鎖/行權(quán)。體現(xiàn)激勵(lì)和約束對(duì)等的原則，激勵(lì)對(duì)象在得到激勵(lì)收益的同時(shí)，公司實(shí)體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也要體現(xiàn)上升。 4. 第二十六條出現(xiàn)本辦法第十八條、第二十五條規(guī)定情形，或者其他終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的情形或激勵(lì)對(duì)象未達(dá)到解除限售條件的，上市公司應(yīng)當(dāng)回購(gòu)尚未解除限售的限制性股票，并按照《公司法》的規(guī)定進(jìn)行處理。 對(duì)出現(xiàn)本辦法第十八條第一款情形負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，或出現(xiàn)本辦法第十八條第二款情形的，回購(gòu)價(jià)格不得高于授予價(jià)格；出現(xiàn)其他情形的，回購(gòu)價(jià)格不得高于授予價(jià)格加上銀行同期存款利息之和。 強(qiáng)調(diào)了回購(gòu)價(jià)格的具體要求，如

28、紅字部分。針對(duì)不同情況，有不同的回購(gòu)價(jià)格。 第四章股票期權(quán) 第四章股票期權(quán) 第十九條本辦法所稱股票期權(quán)是指上市公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利。 激勵(lì)對(duì)象可以其獲授的股票期權(quán)在規(guī)定的期間內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買上市公司一定數(shù)量的股份，也可以放棄該種權(quán)利。 第二十條激勵(lì)對(duì)象獲授的股票期權(quán)不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)保或償還債務(wù)。 第二十八條本辦法所稱股票期權(quán)是指上市公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的條件購(gòu)買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利。 激勵(lì)對(duì)象獲授的股票期權(quán)不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)?；騼斶€債務(wù)。 舊法有提到激勵(lì)對(duì)象在規(guī)定期間內(nèi)可以放棄

29、這種權(quán)利；新法未提及。 第二十四條上市公司在授予激勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定行權(quán)價(jià)格或行權(quán)價(jià)格的確定方法。行權(quán)價(jià)格不應(yīng)低于下列價(jià)格較高者： （一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票收盤價(jià)； （二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前30個(gè)交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價(jià)。 第二十九條上市公司在授予激勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定行權(quán)價(jià)格或者行權(quán)價(jià)格的確定方法。行權(quán)價(jià)格不得低于股票票面金額，且原則上不得低于下列價(jià)格較高者： （一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前1 個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)； （二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前20 個(gè)交易日、60 個(gè)交易日或者120? 個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)

30、之一。 上市公司采用其他方法確定行權(quán)價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式作出說(shuō)明。 定價(jià)基準(zhǔn)的選擇空間加大，股票期權(quán)定價(jià)模式統(tǒng)一，更多的基準(zhǔn)日為定價(jià)提供靈活性，充分發(fā)揮市場(chǎng)主體的自主權(quán)，防范短期操縱股價(jià)等現(xiàn)象的發(fā)生。 采用其他方式確定股票行權(quán)價(jià)格的，要求公司在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)行權(quán)價(jià)格的定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式作出詳細(xì)說(shuō)明。 第二十三條在股票期權(quán)有效期內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)規(guī)定激勵(lì)對(duì)象分期行權(quán)。 股票期權(quán)有效期過(guò)后，已授出但尚未行權(quán)的股票期權(quán)不得行權(quán)。 第三十條股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可行權(quán)日之間的間隔不得少于12 個(gè)月。 第三十一條在股票期權(quán)有效期內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)

31、規(guī)定 激勵(lì)對(duì)象分期行權(quán)，每期時(shí)限不得少于12 個(gè)月，后一行權(quán) 期的起算日不得早于前一行權(quán)期的屆滿日。每期可行權(quán)的股票期權(quán)比例不得超過(guò)激勵(lì)對(duì)象獲授股票期權(quán)總額的50%。 當(dāng)期行權(quán)條件未成就的，股票期權(quán)不得行權(quán)或遞延至下期行權(quán)，并應(yīng)當(dāng)按照本辦法第三十二條第二款規(guī)定處理。 1.明確期權(quán)各期解除限售的比例不得超過(guò)激勵(lì)對(duì)象獲授限制性股票總額的50%。體現(xiàn)激勵(lì)的長(zhǎng)期性； 2.規(guī)定了股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可行權(quán)日間的間隔 第三十二條股票期權(quán)各行權(quán)期結(jié)束后，激勵(lì)對(duì)象未行權(quán)的當(dāng)期股票期權(quán)應(yīng)當(dāng)終止行權(quán)，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)注銷。 出現(xiàn)本辦法第十八條、第三十一條規(guī)定情形，或者其他終止實(shí)施股權(quán)

32、激勵(lì)計(jì)劃的情形或激勵(lì)對(duì)象不符合行權(quán)條件的，上市公司應(yīng)當(dāng)注銷對(duì)應(yīng)的股票期權(quán)。 強(qiáng)調(diào)了股票期權(quán)的注銷。 第二十五條上市公司因標(biāo)的股票除權(quán)、除息或其他原因需要調(diào)整行權(quán)價(jià)格或股票期權(quán)數(shù)量的，可以按照股票期權(quán)計(jì)劃規(guī)定的原則和方式進(jìn)行調(diào)整。 上市公司依據(jù)前款調(diào)整行權(quán)價(jià)格或股票期權(quán)數(shù)量的，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)做出決議并經(jīng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，或者由股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)決定。 律師應(yīng)當(dāng)就上述調(diào)整是否符合本辦法、公司章程和股票期權(quán)計(jì)劃的規(guī)定向董事會(huì)出具專業(yè)意見(jiàn)。 第二十六條上市公司在下列期間內(nèi)不得向激勵(lì)對(duì)象授予股票期權(quán)： （一）定期報(bào)告公布前30日； （二）重大交易或重大事項(xiàng)決定過(guò)程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日；

33、 （三）其他可能影響股價(jià)的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個(gè)交易日。 第二十七條激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在上市公司定期報(bào)告公布后第2個(gè)交易日，至下一次定期報(bào)告公布前10個(gè)交易日內(nèi)行權(quán)，但不得在下列期間內(nèi)行權(quán)： （一）重大交易或重大事項(xiàng)決定過(guò)程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日； （二）其他可能影響股價(jià)的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個(gè)交易日。 刪除該條 股票期權(quán)授予與重大事項(xiàng)可同行。 ? 第五章實(shí)施程序與信息披露 ? 第五、六章實(shí)施程序、信息披露 第二十九條獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)就股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展，是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)。 ? 第三十二條上市公

34、司董事會(huì)下設(shè)的薪酬與考核委員會(huì)認(rèn)為必要時(shí)，可以要求上市公司聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的可行性、是否有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展、是否損害上市公司利益以及對(duì)股東利益的影響發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)。 ? 第三十五條獨(dú)立董事及監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)就股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案是否有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展，是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益的情形發(fā)表意見(jiàn)。 ? 獨(dú)立董事或監(jiān)事會(huì)認(rèn)為有必要的，可以建議上市公司聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的可行性、是否有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展、是否損害上市公司利益以及對(duì)股東利益的影響發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)。上市公司未按照建議聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的，應(yīng)當(dāng)就此事項(xiàng)作特別說(shuō)明。 ? 強(qiáng)調(diào)方案的獨(dú)立性

35、? 新增監(jiān)事會(huì)對(duì)激勵(lì)草案的監(jiān)管；同時(shí)建議聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的權(quán)力，由薪酬與考核委員會(huì)轉(zhuǎn)交到獨(dú)立董事與監(jiān)事會(huì)。 第三十一條上市公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃出具法律意見(jiàn)書，至少對(duì)以下事項(xiàng)發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)： ? （一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否符合本辦法的規(guī)定； ? （二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否已經(jīng)履行了法定程序； ? （三）上市公司是否已經(jīng)履行了信息披露義務(wù)； ? （四）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益和違反有關(guān)法律、行政法規(guī)的情形； ? （五）其他應(yīng)當(dāng)說(shuō)明的事項(xiàng)。 ? 第三十九條上市公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃出具法律意見(jiàn)書，至少對(duì)以下事項(xiàng)發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)： ? （一

36、）上市公司是否符合本辦法規(guī)定的實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的條件； ? （二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)容是否符合本辦法的規(guī)定； ? （三）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的擬訂、審議、公示等程序是否符合本辦法的規(guī)定； ? （四）股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的確定是否符合本辦法及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定； ? （五）上市公司是否已按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)要求履行信息披露義務(wù)； ? （六）上市公司是否為激勵(lì)對(duì)象提供財(cái)務(wù)資助； ? （七）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益和違反有關(guān)法律、行政法規(guī)的情形； ? （八）擬作為激勵(lì)對(duì)象的董事或與其存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事是否根據(jù)本辦法的規(guī)定進(jìn)行了回避； ? （九）其他應(yīng)當(dāng)說(shuō)明的事項(xiàng)。

37、 ? 增強(qiáng)股權(quán)激勵(lì)的公正性：增加對(duì)激勵(lì)對(duì)象是否收到上市公司援助以及對(duì)受激勵(lì)高管是否回避激勵(lì)方案的表決的規(guī)定 第三十四條中國(guó)證監(jiān)會(huì)自收到完整的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃備案申請(qǐng)材料之日起20個(gè)工作日內(nèi)未提出異議的，上市公司可以發(fā)出召開(kāi)股東大會(huì)的通知，審議并實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。在上述期限內(nèi)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出異議的，上市公司不得發(fā)出召開(kāi)股東大會(huì)的通知審議及實(shí)施該計(jì)劃。 刪除整條 第三十七條上市公司應(yīng)當(dāng)在召開(kāi)股東大會(huì)前，通過(guò)公司網(wǎng)站或者其他途徑，在公司內(nèi)部公示激勵(lì)對(duì)象的姓名和職務(wù)，公示期不少于10天。監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)股權(quán)激勵(lì)名單進(jìn)行審核，充分聽(tīng)取公示意見(jiàn)。上市公司應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃前5日披露監(jiān)

38、事會(huì)對(duì)激勵(lì)名單審核及公示情況的說(shuō)明。 ? 增強(qiáng)股權(quán)激勵(lì)的公正性 第四十一條股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)本辦法第九條規(guī)定的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃內(nèi)容進(jìn)行表決，并經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。除上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東以外，其他股東的投票情況應(yīng)當(dāng)單獨(dú)統(tǒng)計(jì)并予以披露。 ? 上市公司股東大會(huì)審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，擬為激勵(lì)對(duì)象的股東或者與激勵(lì)對(duì)象存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東，應(yīng)當(dāng)回避表決。 ? 1.明確激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)出席會(huì)議的2/3股東表決同意 ? 2.除上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東以外，其他股東的投票情況應(yīng)當(dāng)單

39、獨(dú)統(tǒng)計(jì)并予以披露 第三十八條上市公司應(yīng)當(dāng)對(duì)內(nèi)幕信息知情人在股權(quán)計(jì)劃草案公告前6個(gè)月內(nèi)買賣本公司股票及其衍生品種的情況進(jìn)行自查，說(shuō)明是否存在內(nèi)幕交易行為。 ? 知悉內(nèi)幕信息而買賣本公司股票的，不得成為激勵(lì)對(duì)象，法律、行政法規(guī)及相關(guān)司法解釋規(guī)定不屬于內(nèi)幕交易的情形除外。 ? 泄露內(nèi)幕信息而導(dǎo)致內(nèi)幕交易發(fā)生的，不得成為激勵(lì)對(duì)象。 ? 增加對(duì)內(nèi)幕消息的監(jiān)管 第四十四條股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后，上市公司應(yīng)當(dāng)在60日內(nèi)授予權(quán)益并完成公告、登記；有獲授權(quán)益條件的，應(yīng)當(dāng)在條件成就后60日內(nèi)授出權(quán)益并完成公告、登記。上市公司未能在60日內(nèi)完成上述工作的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露未完成的原因，

40、并宣告終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，自公告之日起3個(gè)月內(nèi)不得再次審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。根據(jù)本辦法規(guī)定上市公司不得授出權(quán)益的期間不計(jì)算在60日內(nèi)。 ? 強(qiáng)制信息披露時(shí)間必須按照法規(guī)要求，否則激勵(lì)方案作廢。 第三十九條上市公司應(yīng)當(dāng)按照證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)證券賬戶，用于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施。 ? 尚未行權(quán)的股票期權(quán)，以及不得轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的股票，應(yīng)當(dāng)予以鎖定。 ? 第四十五條激勵(lì)對(duì)象為境內(nèi)工作的外籍員工的，可以向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶，用于持有或賣出因股權(quán)激勵(lì)獲得的權(quán)益，但不得使用該證券賬戶從事其他證券交易活動(dòng)。 ? 尚未行權(quán)的股票期權(quán)，以及不得轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的股票，應(yīng)當(dāng)

41、予以鎖定。 ? 對(duì)激勵(lì)對(duì)象為外籍員工的股權(quán)激勵(lì)做明確規(guī)定 - ? 第四十八條因標(biāo)的股票除權(quán)、除息或者其他原因需要調(diào)整權(quán)益價(jià)格或者數(shù)量的，上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的原則、方式和程序進(jìn)行調(diào)整。 ? 律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)就上述調(diào)整是否符合本辦法、公司章程的規(guī)定和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的安排出具專業(yè)意見(jiàn)。 ? 強(qiáng)調(diào)標(biāo)的股票價(jià)格和數(shù)量調(diào)整的要求 第四十一條除非得到股東大會(huì)明確授權(quán)，上市公司變更股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中本辦法第三十七條所列事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)提交股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。 ? 第五十條上市公司在股東大會(huì)審議通過(guò)股權(quán)激勵(lì)方案之前可對(duì)其進(jìn)行變更。變更需經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)。 ? 上市公司對(duì)已通過(guò)股

42、東大會(huì)審議的股權(quán)激勵(lì)方案進(jìn)行變更的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告并提交股東大會(huì)審議，且不得包括下列情形：（一）導(dǎo)致加速行權(quán)或提前解除限售的情形；（二）降低行權(quán)價(jià)格或授予價(jià)格的情形。 ? 獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)就變更后的方案是否有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展，是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益的情形發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)。律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)就變更后的方案是否符合本辦法及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定、是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益的情形發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)。 ? 對(duì)變更股權(quán)激勵(lì)方案的要求做更明確的規(guī)定 第五十一條上市公司在股東大會(huì)審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃之前擬終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，需經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)。 ? 上市公司在股東大會(huì)審議通過(guò)

43、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃之后終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)審議決定。 ? 律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)就上市公司終止實(shí)施激勵(lì)是否符合本辦法及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定、是否存在明顯損害上市公司及全體股東利益的情形發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)。 ? 增加對(duì)終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的合規(guī)性要求 第五十七條股東大會(huì)審議通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及相關(guān)議案后，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露股東大會(huì)決議公告、經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、以及內(nèi)幕信息知情人買賣本公司股票情況的自查報(bào)告。 ? 股東大會(huì)決議公告中應(yīng)當(dāng)包括中小投資者單獨(dú)計(jì)票結(jié)果。 ? 增加對(duì)中小股東的權(quán)益保護(hù) 第四十二條上市公司應(yīng)在定期報(bào)告中披露報(bào)告期內(nèi)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施情況，包括：

44、? （一）報(bào)告期內(nèi)激勵(lì)對(duì)象的范圍； ? （二）報(bào)告期內(nèi)授出、行使和失效的權(quán)益總額； ? （三）至報(bào)告期末累計(jì)已授出但尚未行使的權(quán)益總額； ? （四）報(bào)告期內(nèi)授予價(jià)格與行權(quán)價(jià)格歷次調(diào)整的情況以及經(jīng)調(diào)整后的最新授予價(jià)格與行權(quán)價(jià)格； ? （五）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員各自的姓名、職務(wù)以及在報(bào)告期內(nèi)歷次獲授和行使權(quán)益的情況； ? （六）因激勵(lì)對(duì)象行權(quán)所引起的股本變動(dòng)情況； ? （七）股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理方法。 ? 第六十五條上市公司應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中披露報(bào)告期內(nèi)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施情況，包括： ? （一）報(bào)告期內(nèi)激勵(lì)對(duì)象的范圍； ? （二）報(bào)告期內(nèi)授出、行使和失效的權(quán)益總額

45、； ? （三）至報(bào)告期末累計(jì)已授出但尚未行使的權(quán)益總額； ? （四）報(bào)告期內(nèi)權(quán)益價(jià)格、權(quán)益數(shù)量歷次調(diào)整的情況以及經(jīng)調(diào)整后的最新權(quán)益價(jià)格與權(quán)益數(shù)量； ? （五）董事、高級(jí)管理人員各自的姓名、職務(wù)以及在報(bào)告期內(nèi)歷次獲授、行使權(quán)益的情況和失效的權(quán)益數(shù)量； ? （六）因激勵(lì)對(duì)象行使權(quán)益所引起的股本變動(dòng)情況； ? （七）股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理方法及股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響； ? （八）報(bào)告期內(nèi)激勵(lì)對(duì)象獲授權(quán)益、行使權(quán)益的條件是否成就的說(shuō)明； ? （九）報(bào)告期內(nèi)終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的情況及原因 ? 增加了激勵(lì)方案的完備性 ? 1、高管失效權(quán)益數(shù)量 ? 2、股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用對(duì)

46、公司的影響 ? 3、終止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案的原因 第六章監(jiān)管與處罰 ? 第七章監(jiān)督管理 第四十六條上市公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件有虛假記載的，負(fù)有責(zé)任的激勵(lì)對(duì)象自該財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件公告之日起12個(gè)月內(nèi)由股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所獲得的全部利益應(yīng)當(dāng)返還給公司。 ? 第六十八條上市公司因信息披露文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，導(dǎo)致不符合授予權(quán)益或行使權(quán)益安排的，未行使權(quán)益應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一回購(gòu)注銷，已經(jīng)行使權(quán)益的，所有激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)返還已獲授權(quán)益。對(duì)上述事宜不負(fù)有責(zé)任的激勵(lì)對(duì)象因返還已獲授權(quán)益而遭受損失的，可按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)安排，向上市公司或負(fù)有責(zé)任的對(duì)象進(jìn)行追償。 ? 董事會(huì)應(yīng)當(dāng)按照前款規(guī)定和股權(quán)

47、激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)安排收回激勵(lì)對(duì)象所得收益。 ? 舊法強(qiáng)調(diào)負(fù)有責(zé)任的激勵(lì)對(duì)象的責(zé)任，并且規(guī)定時(shí)間內(nèi)（12個(gè)月）返還所得收益； ? 新法既強(qiáng)調(diào)未行使權(quán)益的回購(gòu)注銷，同時(shí)也注重保護(hù)不負(fù)有責(zé)任的激勵(lì)對(duì)象的權(quán)益保護(hù) 第四十七條上市公司不符合本辦法的規(guī)定實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令其改正，對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人依法予以處罰；在責(zé)令改正期間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不受理該公司的申請(qǐng)文件。 ? 第六十七條上市公司未按照本辦法及其他相關(guān)規(guī)定披露股權(quán)激勵(lì)相關(guān)信息或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人員采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，

48、依照《證券法》予以處罰；涉嫌犯罪的，依法移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。 ? 對(duì)未按照本辦法披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的處罰，舊法不僅強(qiáng)調(diào)對(duì)責(zé)任人的處罰，同時(shí)也強(qiáng)調(diào)對(duì)相關(guān)公司的處罰：在責(zé)令改正期間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不受理該公司的申請(qǐng)文件。 第六十九條上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)過(guò)程中，上市公司獨(dú)立董事及監(jiān)事未按照本辦法及相關(guān)規(guī)定履行勤勉盡義務(wù)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)采取責(zé)令改正、監(jiān)管話、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等措施；情節(jié)嚴(yán)重的，依照《證券法》予以處罰；涉嫌犯罪的，依法移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。 ? 強(qiáng)調(diào)對(duì)上市公司獨(dú)立董事及監(jiān)事的監(jiān)管 第七章附則 ? 第八章附則 第五十一條本辦法下列用語(yǔ)具有

49、如下含義： ? 舊法則所有用語(yǔ)解釋在新法則中均有，且無(wú)變化 ? 第七十二條本辦法下列用語(yǔ)具有如下含義：除舊法則用語(yǔ)解釋，新增： ? 分次授出權(quán)益（分次授權(quán)）：指上市公司根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的安排，向已確定的激勵(lì)對(duì)象分次授予限制性股票、股票期權(quán)的行為。 ? 分期行使權(quán)益（分期行權(quán)）：指根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的安排，激勵(lì)對(duì)象已獲授的限制性股票分期解除限售、已獲授的股票期權(quán)分期行權(quán)的行為。 ? 預(yù)留權(quán)益：指股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃推出時(shí)未明確激勵(lì)對(duì)象、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施過(guò)程中確定激勵(lì)對(duì)象的權(quán)益。 ? 限售期：指股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定的激勵(lì)對(duì)象行使權(quán)益的條件尚未成就，限制性股票不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)?；騼斶€債務(wù)的期間，自激勵(lì)對(duì)象獲授限制性股票完成登記之日起算。 ? 增加分次授出權(quán)益、分期行使權(quán)益、預(yù)留權(quán)益、限售期的用語(yǔ)解釋 ? 第七十三條國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，國(guó)家有關(guān)部門對(duì)其有特別規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)遵守其規(guī)定。 ? 新增條款； ? 強(qiáng)調(diào)對(duì)國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的特別規(guī)定。 ?