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1、 《工程財務(wù)管理》課程復(fù)習(xí)資料 1建筑施工企業(yè)財務(wù)管理總論 1 .財務(wù)管理的內(nèi)容（P8） 2 .建筑施工企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)：產(chǎn)值最大化、利潤最大化、每股收益最大化、股東財富最大化、 企業(yè)價值最大化（P10）（理解觀點，企業(yè)財務(wù)管理總體目標(biāo)的最佳選擇） 3 .財務(wù)管理的職能：基本職能（組織資金運動、處理財務(wù)關(guān)系） +具體職能（計劃、組織、指揮、 協(xié)調(diào)、控制）（P14） 4 .建筑施工企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)控制、財務(wù)分析（ P18） 2建筑施工企業(yè)財務(wù)管理中的價值觀念 1 .資金時間價值的概念（P47） 2 .風(fēng)險價值的含義（P59） 3 .風(fēng)險

2、報酬的計量（P60） 【例】某建筑施工企業(yè)擬對 A B兩個項目進(jìn)行投資選擇。 A B項目都受未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的不 確定性的影響。而未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r有三種可能情況：繁榮、一般和衰退，有關(guān) A、B項目的 概率分布和預(yù)計報酬率如下表所示。 表A、B投資項目預(yù)計報酬率及其概率分布 未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r 發(fā)生概率P 預(yù)計報酬率R A項目 B項目 經(jīng)濟(jì)繁榮 0.2 60% 30% 經(jīng)濟(jì)一般 0.6 20% 20% 經(jīng)濟(jì)衰退 0.2 -20% 10% 根據(jù)上述資料，試回答下列問題： （1）分別計算 A B項目的期望報酬率。 （2）分別計算 A B項目的標(biāo)準(zhǔn)離

3、差。 （3）分別計算 A B項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率。 （4）若想投資風(fēng)險較小的公司，請進(jìn)行合理的選擇。 解：（1） A項目的期望報酬率 =0.2 X60%+0.6X20%+0.2X （-20%） =20% B 項目的期望報酬率 =0.2 X 30%+0.6X 20%+0.2X 10%=20% （2） A項目的標(biāo)準(zhǔn)離差 -20%-20%)葭 02 =25.30% J (60^-20%) 2 X 02+ 2。％>X 0-6 4- B項目的標(biāo)準(zhǔn)離差 (30^-20%) X 02+《2。% —" X 0*十(10%-20%) 2 X 02 =6.32% （3） A項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率

4、=25.30%/20%*100%=126.5% B 項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率 =6.32%/20%*100%=31.6% （4）由于A、B項目期望報酬率相同，但 A項目的標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率均高于 B項目，說明相 同收益率下A項目風(fēng)險更高，所以選擇 B項目進(jìn)行投資。 4 .風(fēng)險報酬斜率的確定方法（根據(jù)決策者的主觀經(jīng)驗確定：風(fēng)險厭惡者、風(fēng)險偏好者、風(fēng)險中庸 者怎樣確定風(fēng)險報酬斜率）（P62） 5 .建筑施工企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險有哪些？風(fēng)險管理策略有哪些？ （ P56、P63） 3建筑施工企業(yè)籌資管理 1 .建筑施工企業(yè)籌資原則（P68） 企業(yè)籌資決策時，首先應(yīng)確定資金需要總量 2 .建筑施

5、工企業(yè)的籌資渠道和籌資方式（ P69） 3 .債務(wù)資金和權(quán)益資金的特點（P71） 4 .各種籌資方式特點的理解（風(fēng)險、籌資成本） （P77） 5 .短期籌資管理（P77） r商業(yè)信用（含義、形式）（P82） 「自發(fā)性負(fù)債籌資（ L應(yīng)付費用 （1）短期籌資4 短期借款 I短期融資券（成本） （2）商業(yè)信用條件（P83） 3/10 , n/30 : n/30—信用期限是 30天 10 一折扣期限 3 —現(xiàn)金折扣為3% 3/10 一企業(yè)10天內(nèi)還款，可享受現(xiàn)金折扣是 3%,即可以少付款 3% 【例】恒遠(yuǎn)公司按 3/10、n/30的條件購入價值10000元的原材料?，F(xiàn)計算

6、不同情況下恒遠(yuǎn)公司 所承受的商業(yè)信用成本。 免費信用：如果公司在10天內(nèi)付款，便享受了 10天的免費信用期間，并獲得 3%勺現(xiàn)金折扣， 免費信用額為 9700 元（10000 - 10000 X 3% = 9700 元） 有代價信用：如果公司在10天后、30天內(nèi)付款，則將承受因放棄現(xiàn)金折扣而造成的機會成本， 具體成本可計算如下：放棄現(xiàn)金折扣成本 =3%/ （1-3%） *360/ （30-10 ） =55.67% 展期成本：如果公司在50天內(nèi)付款，所將承受的機會成本如下：放棄現(xiàn)金折扣成本 =3%/（1-3%） *360/ （50-10 ） =27.8% 6.長期資金籌集管理（P8

7、8） *企業(yè)資本金 「權(quán)益資本籌資吸收投入資本 發(fā)行股票（股票的股票價值、發(fā)行價格 ）（P92） 長期籌資 < （普通股股票、優(yōu)先股股票特點 ） 「長期借款 I長期債務(wù)籌資 J企業(yè)債券（債券發(fā)行價格的影響因素、發(fā)行價格 ）（P104） I融資租賃（含義、特點）（P108） 「發(fā)行優(yōu)先股融資 混合性籌資t發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資 L發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資 7 .資金成本含義、分類（P118） 資本成本有三種類型： 個別資本成本主要用于比較各種籌資方式資本成本的高低，是確定籌資方式的重要依據(jù)。 （債 務(wù)資金成本、權(quán)益資金成本） 綜合資本成本是公司進(jìn)行 資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)。（

8、加權(quán)平均資金成本） 邊際資本成本是公司 追加籌資決策的依據(jù)。（邊際資金成本） 8 .影響資金成本高低的因素（P118） 9 .資金成本的計算（P120） 【例】某建筑施工企業(yè)的資金來源及其結(jié)構(gòu)如下： 表某建筑施工企業(yè)資金來源及結(jié)構(gòu)表 資金結(jié)構(gòu) 金額/萬元 普通股股本 10 000 優(yōu)先股股本 2 500 債券資金 7 500 銀行借款 5 000 （1）該企業(yè)普通股股票按面值發(fā)行， 籌資費率為2%預(yù)計下一年發(fā)放的股利率為 8%以后 每年增長1% （2）該企業(yè)優(yōu)先股股票按面值發(fā)行，發(fā)行費率為 5%每年支付10%勺股利。 （3）該企業(yè)發(fā)行債券的年利率為 8

9、%債券籌資費率為1% （4）該企業(yè)銀行借款年利率為 5.5%。 （5）該企業(yè)所得稅率為 25% 要求根據(jù)上述資料，為該企業(yè)計算：①普通股資金成本；②優(yōu)先股資金成本；③債券資金成 本；④銀行借款資金成本；⑤綜合資金成本。 解: ①普通股資金成本 Kc ②優(yōu)先股資金成本 Kp ③債券資金成本 Kb ④銀行借款資金成本 8% 1% 9.16% 1 2% 10% 100% 1 5% 8%(1 25%) 1 1% 10.53% 6.06% Kl 5.5%(1 25%) 4.13% ⑤綜合資金成本 Kw 10000 9.16% 25000

10、 2500 “Lcc， 7500 10.53% 6.06% 25000 25000 5000 4.13% 7.36% 25000 10 .資本結(jié)構(gòu)的理解（P125） 11 .資本結(jié)構(gòu)決策常用的方法： 資本成本比較法、 每股收益無差別點法、企業(yè)價值比較法（P128） 【例】某房地產(chǎn)開發(fā)公司現(xiàn)有股票 1000萬股，股本總額10 000萬元，公司債務(wù) 6000萬元。公 司擬擴(kuò)大籌資規(guī)模，有兩個備選方案：一是增發(fā)普通股票 100萬股，每股發(fā)行價格 10元；二是 平價發(fā)行公司債券1000萬元。若公司債券年利率為 12%所得稅率為25% 根據(jù)上述資料，要求： (1)計算兩種籌資

11、方式的每股收益無差別點。 (2)如果該公司預(yù)期息稅前利潤為 4000萬元，對兩個籌資方案作出擇優(yōu)決策。 解： (1)(EBIT-6000 12%) (1 25%) [ EBIT-(6000 1000) 12%] (1 25%) 1000 100 1000 解得：EBIT 2040(萬元) (2)由于該公司的息稅前利潤為 4000萬元，大于每股收益無差別點的息稅前利潤 2040萬元，所以應(yīng)該第二種籌資方式，即選擇發(fā)行債券籌資。 12 .經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿的含義及計算( P130) (1)經(jīng)營杠桿：由于存在固定生產(chǎn)成本，產(chǎn)生經(jīng)營杠桿效應(yīng)，使息稅前利潤的變動率大于銷 售量

12、的變動率。 經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL :息稅前收益變動率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)。 DOL= (EBIT+F) /EBIT (2)財務(wù)杠桿：由于存在固定財務(wù)費用，產(chǎn)生財務(wù)杠桿效應(yīng)，使公司每股收益的變動率大于 息稅前利潤的變動率。 財務(wù)杠桿系數(shù)(DFD :普通股每股收益變動率相當(dāng)于息稅前收益變動率的倍數(shù)。 DFL=EBIT/ (EBIT-I ) (3)總杠桿：是由于同時存在固定生產(chǎn)成本和固定財務(wù)費用而產(chǎn)生的， 銷售額稍有變動就會 使每股收益產(chǎn)生更大的變動，這就是總杠桿效應(yīng)。 總杠桿系數(shù)(DTD ：指普通股每股收益變動率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)。 DTL=DOL*DFL 【例】某施

13、工企業(yè)的損益表(部分?jǐn)?shù)據(jù))如下表所示。 表某施工企業(yè)損益表 項目 金額/萬元 銷售收入 4 575 可艾成本 2 280 固定成本 920 利息費用 135 要求：計算該銷售量水平下的 DOL DFL, DTL 解：DOL DFL 4575 2280 1 67 4575 2280 920 4575 2280 920 一, 1.11 4575 2280 920 135 DTL 1.67 1.11 1.85 4 建筑施工企業(yè)項目投資管理 (本章節(jié)相關(guān)內(nèi)容在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中已講過，故該章節(jié)不作為重點考試內(nèi)容O 5建筑施工企業(yè)流動資產(chǎn)管理 1 .

14、營運資金的概念（P198） 2 .流動資產(chǎn)的概念、內(nèi)容、特點（ P200） 3 .現(xiàn)金的特點、現(xiàn)金管理的目標(biāo)、現(xiàn)金的持有動機（交易性動機、預(yù)防性動機、投機性動機）（P204） 4 .提高現(xiàn)金使用效率的方法（P207） 5 .最佳現(xiàn)金持有量確定（成本分析模式、存貨管理模式、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式、隨機模式） （P213） 6 .現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率二日歷天數(shù)（360） /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期天數(shù) ? 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)短，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率高，說明現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度快， 使用效率高，現(xiàn)金占用量越小。（同 樣適用于存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期） （P215）

15、7 .應(yīng)收賬款產(chǎn)生的主要原因及管理目標(biāo)（ P217） 8 .應(yīng)收賬款的成本（機會成本、管理成本、壞賬成本）含義（ P218） 9 .信用政策的內(nèi)容（信用標(biāo)準(zhǔn)；信用條件：信用期限、現(xiàn)金折扣率和折扣期限；收款政策）（P218） 10 .存貨成本構(gòu)成（取得成本：購置成本、訂貨成本；儲存成本；缺貨成本） （P226） 11 .建筑施工企業(yè)經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型及運用（ P231） 【例】某企業(yè)每年耗用某種材料 400kg，該材料單位采購成本為 20元/kg,單位儲存成本為8元 /kg,每次訂貨成本為 25元/kg,試計算該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂貨量、年最佳訂貨次數(shù)、存貨最佳總 成本、最佳訂貨周期、經(jīng)濟(jì)訂

16、貨量占用資金（假設(shè)一年有 360天）。 解：企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂貨量 Q= 2 400 25 50 kg 8 年最佳訂貨次數(shù)為=400欹 50 存貨最佳總成本為=J2 400 25 8 400元 一..八 一，, 1， 一 最佳訂貨周期=1年 45天 8 、，一 ,一, 50 一 經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金=50 20 500兀 2 12 .建立保險儲備的訂貨模型應(yīng)考慮的因素（ P235） 6建筑施工企業(yè)固定資產(chǎn)管理 1 .固定資產(chǎn)的概念（P250） 2 .固定資產(chǎn)損耗（P256） 3 .固定資產(chǎn)折舊的計提范圍（P257）應(yīng)計提折舊固定資產(chǎn)和不計提折舊固定資產(chǎn) 4 .固定資產(chǎn)

17、折舊的計算方法（年限平均法、工作量法、加速折舊法：雙倍余額遞減法、年數(shù)總和 法）（P258） 【例】某建筑施工企業(yè)于 2014年6月投入使用一臺嶄新設(shè)備，原價 570萬元，預(yù)計凈殘值 10 萬元，折舊年限7年。 要求：試用年限平均法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算該設(shè)備的每年折舊額。 解：（1）年限平均法 年折舊額=（570-10 ） /7*100%=80 （萬元） （2）雙倍余額遞減法 使用年限 固定資產(chǎn)原價 年初固定資產(chǎn)賬面凈值 年折舊率 年折舊額 累計折舊額 1 570 570 2/7 162.86 162.86 2 570 407.14 2/

18、7 116.33 279.19 3 570 290.81 2/7 83.09 362.28 4 570 207.72 2/7 59.35 421.63 5 570 148.37 2/7 42.39 464.02 6 570 105.98 - 47.99 512.01 7 570 57.99 - 47.99 560 （3）年數(shù)總和法 使用年限 固定資產(chǎn)原價 應(yīng)計折舊總額 年折舊率 年折舊額 累計折舊額 1 570 560 7/28 140 140 2 570 560 6/28 120 2

19、60 3 570 560 5/28 100 360 4 570 560 4/28 80 440 5 570 560 3/28 60 500 6 570 560 2/28 40 540 7 570 560 1/28 20 560 5.固定資產(chǎn)投資的特點（P265） 6.固定資產(chǎn)投資決策需要考慮的因素（ P271） 7建筑施工企業(yè)施工成本管理 第7章的教學(xué)內(nèi)容在《建設(shè)工程成本規(guī)劃與控制》課程中詳細(xì)講解，故該章節(jié)不作為重點考試 內(nèi)容。 8建筑施工企業(yè)工程結(jié)算、收入、利潤及利潤分配管理 1. 工程結(jié)算的含義（P342） 2.

20、 預(yù)收備料款的扣還（P345、P346） 【例】某建筑施工企業(yè)與甲方簽訂了一份工程施工合同。合同總價 10 000萬元，工期2014年2 月1日至2015年7月30日，工程價款采用按月結(jié)算辦法。 預(yù)付備料款額度為 25%在開工前10 天內(nèi)一次性撥付，以后隨工程陸續(xù)完工抵充每月完工工程價款。該工程材料費比重為 60% 2014 年度承包工程總價為 6000萬元，承包商各月份完工工程情況如下表所示，試計算預(yù)收備料款、 起扣月份及從起扣月份起每月應(yīng)扣還預(yù)收備料款？ 月份 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 當(dāng)月 300 400 500 600

21、700 800 800 700 500 400 300 300 700 1200 1800 2500 3300 4100 4800 5300 5700 6000 解：開工前發(fā)包商應(yīng)向承包商撥付備料款 =6000*25%=1500 起扣點年度未完施工價值 =1500/60%=2500 備料款起扣點已完工程價值 =6000-2500=3500 由上表可知，8月份達(dá)到起扣點 8 月份應(yīng)扣還備料款：（4100-3500 ） *60%=360 9 月份應(yīng)扣還備料款： 700*60%=420 10月份應(yīng)扣還備料款： 500*60%=300 11月份

22、應(yīng)扣還備料款： 400*60%=240 12月份應(yīng)扣還備料款： 300*60%=180 3. 工程價款結(jié)算的程序（P348） 4. 建筑施工企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入包括內(nèi)容（ P358） 5. 建造合同白^分類（P359總價合同、單價合同、成本價酬金合同適用范圍） 6. 利潤的概念、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營追求的目標(biāo)（ P366） 7. 建筑施工企業(yè)利潤的構(gòu)成（營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤） （ P367） 8. 企業(yè)所得稅的計稅依據(jù)：準(zhǔn)許扣除的項目、不得扣除的項目（ P377） 9. 提取法定盈余公積金的程序（ P383） 10. 建筑施工企業(yè)利潤分配的程序（股份制企業(yè)利潤分配的流

23、程） （ P384） 11. 股利政策（剩余股利政策、穩(wěn)定股利政策、變動股利政策、正常股利加額外股利政策）的理 解（ P392） 9 建筑施工企業(yè)財務(wù)分析 考點： 1. 財務(wù)評價的基本報表 （資產(chǎn)負(fù)債表、 利潤表、 現(xiàn)金流量表、 所有者權(quán)益變動表） 的作用 （ P400） 2. 財務(wù)分析的含義（ P409） 3. 財務(wù)分析與評價的內(nèi)容（償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力、財務(wù)趨勢分析、財務(wù)綜 合分析） （ P412） 4. 財務(wù)分析與評價的基本方法（比較分析法、趨勢分析法、 比率分析法 、因素分析法） （ P415） 5. 基本財務(wù)比率分析——各財務(wù)評價指標(biāo)的計算及判別準(zhǔn)則（特別注意：流動比率、速動比率、 資產(chǎn)負(fù)債率 ） （ P422） 6. 企業(yè)財務(wù)狀況綜合分析方法主要有：綜合分析法、杜邦分析法（ P436） 7. 杜邦財務(wù)評價體系的基本原理（ P440）