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財務(wù)報告分析 中青旅公司 班級 110972學(xué)號 11097204姓名 駱敬涵 公司簡介 中青旅控股股份有限公司 簡稱中青旅 是以共青團(tuán)中央直屬企業(yè)中國青旅集團(tuán)公司為主發(fā)起人 通過募集方式設(shè)立的股份有限公司 1997年11月26日公司創(chuàng)立 12月3日公司股票在上海證券交易所上市 是我國旅行社行業(yè)首家A股上市公司 股票代碼 600138 北京市首批5A級旅行社 作為中國旅游行業(yè)的領(lǐng)先品牌和綜合運(yùn)營商 中青旅堅(jiān)持以創(chuàng)新為發(fā)展的根本推動力 不斷推進(jìn)旅游價值鏈的整合與延伸 在觀光旅游 度假旅游 會獎旅游 差旅管理 景區(qū)開發(fā) 酒店運(yùn)營等領(lǐng)域具有卓越的競爭優(yōu)勢 中青旅旗下?lián)碛兄星嗦脮?烏鎮(zhèn) 山水酒店 遨游網(wǎng) 百變自由行等一系列國內(nèi)知名旅游企業(yè)和產(chǎn)品品牌 在北京 上海 東京 溫哥華 香港 廣州 天津 南京 杭州 深圳等海內(nèi)外三十余個核心城市設(shè)有分支機(jī)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債表分析 資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析 對比分析2013年報表和2009年報表 可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)變化狀況 1 該公司2013年度資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大 增加額達(dá)到2089250000元 增長速度為46 27 其中 非流動資產(chǎn)的增長速度為81 06 大大超過流動資產(chǎn) 由于中青旅公司是旅游業(yè)公司 非流動資產(chǎn)的增長更能拉動企業(yè)資產(chǎn)的增長 2 從流動資產(chǎn)部分比較分析可以看出 2013年該公司流動資產(chǎn)增加523430000元 增長速度為17 05 其主要原因是由于應(yīng)收賬款增加了715137000元 增長速度為176 除此之外 貨幣資金增加了120814000元 增長速度為20 65 存貨減少了636581000元 其下降速度為83 89 應(yīng)收賬款增加速度過快 由于應(yīng)收賬款信用風(fēng)險較大 按照謹(jǐn)慎性原則的要求 對應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金 過多的應(yīng)收賬款會產(chǎn)生占用的機(jī)會成本 壞賬損失和收賬費(fèi)用 3 中青旅公司2013長期股權(quán)投資相較于2009年來說 大幅度增加 增長額為919417500元 增長了36 19倍 說明公司的對外投資規(guī)模加大 長期股權(quán)投資的資金占用額較大 投資期限較長 效益在短期很難反映出來 而且長期投資的資金在一定程度上會削弱企業(yè)資產(chǎn)的流動性 直接影響企業(yè)的短期償債能力 4 本年度固定資產(chǎn)的增加額為1324020000元 增長速度為76 2 屬于正常的增長速度 而無形資產(chǎn)增加了170946000元 增長速度為34 69 也屬于正常的范圍 5 本年度公司的流動負(fù)債的總體變化不大 其增加額為1795230000元 增長速度為86 91 從流動負(fù)債的各個項(xiàng)目上看短期借款 應(yīng)付賬款 應(yīng)付職工薪酬 其他應(yīng)付款分別增長898769000元 67344000元 90093700元 282239000元 增長速度分別為11234 61 10 197 218 61 113 24 可以看出該公司流動負(fù)債的增長速度小于流動資產(chǎn)的增長速度 這有利于改善公司的短期償債能力 6 本年度該公司的非流動負(fù)債負(fù)增長 減少數(shù)額為156850000元 下降速度為44 72 比較合理說明企業(yè)的長期負(fù)債減少 有利于企業(yè)發(fā)展 可以提高企業(yè)的償債能力 7 股東權(quán)益較2009年增加了974300000元 增長速度為31 69 其中盈余公積 未分配利潤和少數(shù)股東權(quán)益分別增長33551500元 806031000元 193796000元 增長速度分別為35 84 106 62 20 89 而資本公積減少了50559000元 減少速度為5 63 總體說未分配利潤增加較多 企業(yè)應(yīng)注意分配利潤 提高員工積極性 資本結(jié)構(gòu)分析 1 資本結(jié)構(gòu)分析 1 資產(chǎn)負(fù)債率該企業(yè)從2009年到2013年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為45 56 57 5 50 81 43 9 50 99 該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率大部分在40 到50 之間 表明企業(yè)財務(wù)狀況處于良好狀態(tài) 企業(yè)償債能力較強(qiáng) 對債權(quán)人比較安全 該企業(yè)屬于旅游業(yè)業(yè) 資產(chǎn)流動性較強(qiáng) 其周轉(zhuǎn)能力和變現(xiàn)能力較強(qiáng) 資產(chǎn)負(fù)債率的規(guī)模較大 大約在50 左右 屬于比較合理的狀態(tài) 2 產(chǎn)權(quán)比率該企業(yè)從2009年到2013年的產(chǎn)權(quán)比率分別為83 7 135 24 103 27 78 26 104 02 從該數(shù)據(jù)看出產(chǎn)權(quán)比率經(jīng)歷從上升到下降的趨勢 2009年到2010年產(chǎn)權(quán)比率提高 表明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來源獨(dú)立性降低 債權(quán)人所得到的償債保障下降 企業(yè)借款能力下降 2010年到2012年產(chǎn)權(quán)比率下降 表示企業(yè)償債能力強(qiáng) 一般認(rèn)為100 的產(chǎn)權(quán)比率較合理 2 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 1 流動負(fù)債比率該企業(yè)從2009年到2013年的流動負(fù)債比率分別為80 27 88 27 97 43 96 77 91 67 該指標(biāo)看出企業(yè)流動負(fù)債非常高 流動負(fù)債規(guī)模反映企業(yè)對短期債權(quán)人的依賴程度 該企業(yè)流動負(fù)債高 表示該企業(yè)對短期資金的依賴性越強(qiáng) 企業(yè)的償債的壓力就越大 流動資產(chǎn)是償還債務(wù)的物資保證 該企業(yè)是零售行業(yè) 所以企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快 在短期負(fù)債成本較低的情況下 該企業(yè)可以擁有較多的流動負(fù)債 2 非流動負(fù)債比率該企業(yè)從2009年到2013年的非流動負(fù)債比率分別為19 73 11 73 2 57 3 23 8 33 可以看出該企業(yè)非流動負(fù)債比率較低 表明企業(yè)經(jīng)營對長期債務(wù)資金的依賴性減弱 利潤表分析 利潤表趨勢分析 通過中青旅公司利潤趨勢分析表 可以看出該公司盈利狀況的變化趨勢主要表現(xiàn)在以下幾個方面 1 中青旅公司的營業(yè)收入穩(wěn)定增長 但是2010 2013年有所下降 2011年到2012年的營業(yè)收入分別較2009年增長了38 41 22 07 2 中青旅公司的營業(yè)利潤總體來說呈增長趨勢 2010年和2013年有所下降 2011到2013年的營業(yè)利潤分別較2009年增長了1 59 9 678 各年增長較均衡但是低于營業(yè)收入的增長幅度 這主要是由于營業(yè)成本 營業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失的增加和投資收益的下降等不利因素造成的 3 公司2010年到2013年的利潤總額分別較2009年增長了 14 418 8 497 13 65 0 263 該公司的利潤總額和營業(yè)收入的增長走勢基本相同 說明企業(yè)的營業(yè)外收入較多 營業(yè)外支出較少 4 公司2011年到2013年的凈利潤分別較2009年增長了9 57 14 54 說明該公司的凈利潤逐年上升 盈利能力增強(qiáng) 利潤表垂直分析 從中青旅公司利潤垂直分析表可以看出 該公司2009年到2013年?duì)I業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重分別為10 14 8 41 7 58 6 7 5 25 2009年到2013年利潤總額占營業(yè)收入的比重分別為10 29 8 96 8 21 7 04 6 82 2009年到2013年凈利潤占營業(yè)收入的比重分別為7 44 6 90 5 99 5 13 5 13 從企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)變化上看盈利能力正在逐年下降 該公司應(yīng)該加強(qiáng)成本控制 現(xiàn)金流量表分析 現(xiàn)金流量增減變動及趨勢分析 從現(xiàn)金流量表計(jì)算分析可以看出 中青旅公司2009年到2013年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額分別為248436000元 314499000元 6859080元 270222000元 58886100元 2012年為負(fù)數(shù)表明企業(yè)現(xiàn)金的緊缺和不足 而且現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的擁有量是先上升后下降再上升 不穩(wěn)定 特別是2012年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物下降到 270222000元 表明企業(yè)2012年企業(yè)現(xiàn)金短缺嚴(yán)重 但2013年也有所好轉(zhuǎn) 主要原因如下 1 該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量各年均穩(wěn)步上升 且2013年相較于2009年現(xiàn)金流入增加了49 58 同時 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量也保持各年上升的勢頭 但從2011年至2013年現(xiàn)金流出的增加率均高于現(xiàn)金流入的增加率 最終使得經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量金額呈現(xiàn)先下降后上升再下降的趨勢 特別是2012年現(xiàn)金流量凈額下降的比較多 企業(yè)應(yīng)該引起重視 2 該公司投資活動現(xiàn)金流入量逐年減少 且下降比率快 主要原因是企業(yè)收回投資所收到的現(xiàn)金大幅度減少 對于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量也是呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢 說明該公司在2010年 2011年和2013年比較注重投資活動 但由于投資活動中現(xiàn)金流入較少 在2012年減少投資支出 對外投資規(guī)模的收縮和對內(nèi)投資規(guī)模的擴(kuò)大 企業(yè)應(yīng)該考慮投資和收益兩個因素 做好決策 3 該公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量從2009年至2012年開始逐年下降 到2013才出現(xiàn)增長 同時企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量與2011至2012年較少 且2012年和2013年的流出量都比現(xiàn)金流出量大 由此造成了企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù) 企業(yè)的籌集資金的能力較弱強(qiáng) 說明該企業(yè)應(yīng)該注重籌資手段 財務(wù)能力分析 盈利能力分析1 資產(chǎn)報酬率該公司2009年到2013年的資產(chǎn)利潤率分別為8 98 5 44 5 34 6 53 6 64 資產(chǎn)利潤率呈先下降再上升的趨勢 但上升不明顯 說明該企業(yè)的資產(chǎn)利用效率正在逐步提高 盈利能力逐步增強(qiáng) 2 凈資產(chǎn)收益率該公司2009年到2013年的凈資產(chǎn)收益率分別為8 06 6 72 6 72 6 12 5 63 該公司凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢 表明企業(yè)權(quán)益資本獲取收益的能力減弱 運(yùn)營效率下降 該公司應(yīng)采取手段來增加收益 3 營業(yè)利潤率該公司2009年到2013年的營業(yè)利潤率分別為10 14 8 41 7 58 6 7 5 25 從該數(shù)據(jù)來看近年來企業(yè)的營業(yè)利潤率一直處于下降的趨勢 表明企業(yè)整個經(jīng)營活動的市場競爭力不強(qiáng) 發(fā)展?jié)摿^小 盈利能力較差 4 成本費(fèi)用利潤率該公司2009年到2013年的成本費(fèi)用利潤率分別為11 82 9 82 9 13 7 75 7 23 可以看出成本利潤率總體下降 表明企業(yè)為獲取利潤而付出的代價較小 成本費(fèi)用控制管理的好 從而盈利能力仍需加強(qiáng) 5 股本報酬率從數(shù)據(jù)來看企業(yè)2009年到2013年的股本報酬率分別為195 22 198 69 241 10 268 98 280 16 可以看出股本報酬率一直處于平穩(wěn)上升的趨勢 表明股東的收益率越高 也說明企業(yè)的盈利能力加強(qiáng) 營業(yè)能力分析1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該公司自2009年到2013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0 299 0 231 0 263 0 321 0 29資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定 但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低 說明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)減緩 企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法 加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 帶來利潤絕對額的增加 2 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)2009年到2013年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2 44 1 56 1 75 2 38 2 52 可以看出企業(yè)的流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率一直處于下降在上升趨勢 說明近年來公司的流動資產(chǎn)的利用率在加強(qiáng) 企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度較慢 則需要增加資金以提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 那么就會造成資源浪費(fèi) 降低企業(yè)的盈利能力 3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公司2009年到2013年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率分別為16 44 11 24 11 29 11 81 9 11 企業(yè)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率處于下降趨勢 說明企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力減弱 企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理以及回收 從而增加企業(yè)的現(xiàn)金流 為企業(yè)發(fā)展補(bǔ)充資金 提高企業(yè)的管理效率4 存貨周轉(zhuǎn)率公司2009年到2013年的存貨周轉(zhuǎn)率分別為4 18 3 06 4 088 6 70 8 96 這個指標(biāo)看出企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率一直比較穩(wěn)定 有上升的趨勢 說明企業(yè)的存貨的周轉(zhuǎn)速度變快 存貨周轉(zhuǎn)率變快 說明企業(yè)的存貨占用少 則存貨的積壓的風(fēng)險小 那么企業(yè)的變現(xiàn)能力和資金的使用效率也變好了 償債能力分析1 流動比率2009年到2013年企業(yè)的流動比率分別為1 49 1 23 1 15 1 14 0 93 企業(yè)的流動比率比較穩(wěn)定 表明公司償還債務(wù)的能力比較穩(wěn)定 債權(quán)人的權(quán)益也比較有保障 2 速動比率公司2009年到2013年的速動比率分別為0 81 0 78 0 79 0 87 0 73 該指標(biāo)近年來穩(wěn)定 一般認(rèn)為速動比率為1是比較合理的 而該企業(yè)還是有點(diǎn)距離 但差距不遠(yuǎn) 表明企業(yè)的流動資產(chǎn)中即刻用于償付流動負(fù)債的能力較好 3 現(xiàn)金比率公司2009年到2013年現(xiàn)金比率分別為28 32 23 33 21 46 19 25 18 28 現(xiàn)金比率比流動比率和速動比率能更好的反映企業(yè)的直接償債能力 企業(yè)該指標(biāo)一直處于下降的趨勢 表明企業(yè)的直接償債能力在不斷減弱 4 資產(chǎn)負(fù)債率公司2009年到2013年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為45 56 57 49 50 81 43 90 50 99 從上述數(shù)據(jù)可以看出企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率先下降后上升 按照我國企業(yè)的實(shí)際情況來看 該公司的資產(chǎn)負(fù)債率基本上是合理的 同時 從物質(zhì)保障程度上看 企業(yè)的負(fù)債總額只占資產(chǎn)總額的一半多點(diǎn) 說明該公司的長期償債能力較好 5 產(chǎn)權(quán)比率該企業(yè)從2009年到2013年的產(chǎn)權(quán)比率分別為82 48 134 11 101 45 76 51 103 12 從該數(shù)據(jù)看出產(chǎn)權(quán)比率經(jīng)歷從上升到下降再上升的趨勢 2009年到2011年產(chǎn)權(quán)比率提高 表明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來源獨(dú)立性降低 債權(quán)人所得到的償債保障下降 企業(yè)借款能力下降 2011年到2012年產(chǎn)權(quán)比率下降 表示企業(yè)償債能力強(qiáng) 一般認(rèn)為100 的產(chǎn)權(quán)比率較合理 謝謝觀看