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1 關于金融風險 中國人民大學財金學院趙錫軍2009 07北京 2 關于風險 價格或行為的不確定性因這種不確定性而可能帶來的損失可以是實質(zhì)性的 也可以是名義上的受險部分 風險暴露或風險敞口不同層面 業(yè)務層面 資產(chǎn)或負債層面 公司 機構 層面 集團層面 市場層面 國家層面 國際層面 3 風險的分類 機構內(nèi)部與外部 信用風險 違約風險 流動性風險操作風險市場風險1 利率風險2 匯率風險3 價格風險4 其他市場風險 系統(tǒng)性風險個別風險 4 風險管理 定義 為減少風險暴露進行效益 成本權衡而采取的行動 包括不采取行動在內(nèi) 稱為風險管理 5 風險管理理念 事先防范 技術手段 制度措施 金融監(jiān)管事后彌補 儲備計提 風險資本配備兩者結合 6 風險管理的步驟 第一步風險識別1 規(guī)避風險第二步風險評估2 防范和控制風險第三步風險管理技術的選擇3 承受風險4 轉(zhuǎn)移風險 保險 風險分散化和對沖第四步實施第五步檢查 7 風險控制 基本技術 資產(chǎn) 負債管理主要用于利率風險控制風險價值 VaR ValueatRisk 資本充足率要求 BaselAccord 信用矩陣法 CreditMatrices 風險矩陣法 RiskMatrices 8 VAR VAR ValueatRisk 是為了滿足以一個數(shù)量標準來測度金融機構或者資產(chǎn)組合所面臨的全部風險這種風險管理需求而產(chǎn)生的 這一方法由JP摩根公司首次提出 以其對風險測度的科學 實用 準確和綜合的特點受到包括監(jiān)管部門在內(nèi)的國際金融界的普遍歡迎 迅速發(fā)展成為風險管理的一種標準 與壓力測試 情景分析和返回檢驗等一系列方法形成了風險管理的VAR體系 9 VAR的基本原理 要確定一個金融機構或資產(chǎn)組合的VAR值 必須首先確定以下三個系數(shù) 第一個系數(shù)是持有期限 它是衡量回報波動性和關聯(lián)性的時間單位 也是取得觀察數(shù)據(jù)的頻率 第二個系數(shù)是觀察期間 它是對給定持有期限的回報的波動性和關聯(lián)性考察的整體時間長度 是整個數(shù)據(jù)選取的時間范圍 有時又稱數(shù)據(jù)窗口 DataWindow 第三個系數(shù)是置信水平 10 關于觀察期間 為克服商業(yè)循環(huán)等周期性變化的影響 歷史數(shù)據(jù)越長越好 但是 時間越長 收購兼并等市場結構性變化的可能性越大 歷史數(shù)據(jù)因而越難以反映現(xiàn)實和未來的情況 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會目前要求的觀察期間為一年 11 關于持有期限 調(diào)整速度快的組合 如銀行所擁有的交易頻繁的頭寸 應選用較短的期限 調(diào)整相對較慢的組合 如某些基金較長時期擁有的頭寸 可選用較長的期限 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會出于風險審慎監(jiān)管的需要 選擇了兩個星期的持有期限 12 關于置信水平 置信水平過低 損失超過VAR值的極端事件發(fā)生的概率過高 這使得VAR之失去意義 置信水平過高 超過VAR值的極端事件發(fā)生的概率可以得到降低 但統(tǒng)計樣本中反映極端事件的數(shù)據(jù)也越來越少 這使得對VAR值估計的準確性下降 現(xiàn)實中 置信水平一般選在95 到99 之間 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會選擇的置信水平是99 13 資產(chǎn)回報率的概率分布 除了要確定VAR模型的三個關鍵系數(shù)外 另一個關鍵問題就是確定金融機構或資產(chǎn)組合在既定的持有期限內(nèi)的回報的概率分布 推算組合風險因子收益分布的方法主要有三種 歷史模擬法方差 協(xié)方差法蒙特卡羅模擬法決定了三種不同類型的VAR 14 VAR的特點 VAR把對預期的未來損失的大小和該損失發(fā)生的可能性結合起來 不僅讓投資者知道發(fā)生損失的規(guī)模 而且知道其發(fā)生的可能性 VAR適用于綜合衡量包括利率風險 匯率風險 股票價格風險以及商品價格風險和衍生金融工具風險在內(nèi)的各種市場風險 使得金融機構可以用一個具體的指標數(shù)值 VAR 就可以概括地反映整個金融機構或投資組合的風險狀況 通過調(diào)節(jié)置信水平 可以得到不同置信水平上的VAR值 這不僅使管理者能更清楚地了解到金融機構在不同可能程度上的風險狀況 也方便了不同的管理需要 VAR是一種用規(guī)范的統(tǒng)計技術來全面綜合地衡量風險的方法 較其它主觀性 藝術性較強的傳統(tǒng)風險管理方法能夠更加準確地反映金融機構面臨的風險狀況 大大增加了風險管理系統(tǒng)的科學性 15 VAR的局限性 VAR主要適用于正常市場條件下對于市場風險的衡量 而對于市場出現(xiàn)極端情況時卻無能為力 由于VAR對數(shù)據(jù)的嚴格要求 該風險衡量方法對于交易頻繁 市場價格容易獲取的金融工具的風險衡量效用比較顯著 而對于缺乏流動性的資產(chǎn) 如銀行的貸款等 由于缺乏每日市場交易價格數(shù)據(jù) 其衡量風險的能力受到很大的局限 使用VAR來衡量市場風險 存在所謂的模型風險 即由于同樣的VAR模型可以使用歷史模擬法 蒙特卡羅模擬法和方差 協(xié)方差參數(shù)法等不同的方法得到資產(chǎn)收益的不同的概率分布 這樣會對同樣的資產(chǎn)組合得到不同的VAR值 這使得VAR的可靠性難以把握 VAR模型主要適用于衡量市場風險 而對于流動性風險 信用風險 操作風險 法律風險等卻難以反映 因此 VAR是一種試圖將金融機構或投資組合所面臨的利率 匯率等不同種類的市場風險用一個數(shù)字表示的方法 但是這個數(shù)字遠不能反映金融機構或投資組合所面臨的全部風險 16 信用矩陣法 整個資產(chǎn)組合的收益 風險的衡量風險的邊際貢獻企業(yè)信用質(zhì)量的變化企業(yè)資產(chǎn)價值模型 17 早在80年代初期 委員會關注到各主要跨國銀行的資本比率惡化問題 敦促各成員國監(jiān)管當局采取措施制止惡化并著手研究能為成員國所共同接受的銀行資本充足率測度標準1987年12月 發(fā)布 資本測度框架體系 后來被稱為 巴塞爾協(xié)議 或1988年資本協(xié)議 的征求意見稿 全稱為 Internationalconvergenceofcapitalmeasurementandcapitalstandards其核心是要求跨國銀行按照自己各帳戶面臨的信用風險配備資本 最低資本標準必須達到8 協(xié)議主要包括2個部分 銀行資本的定義 thedefinitionofcapital 和各帳戶的風險權重結構 thestructureofriskweights 巴塞爾協(xié)議 BasleCapitalAccord 18 1988協(xié)議框架 1 最低資本充足率要求 1988年的協(xié)議要求10國集團的國際活躍銀行 internationallyactivebanks 按照其資產(chǎn)池各資產(chǎn)風險標準 riskness 計算的資本充足率至少達到8 資本的定義 協(xié)議提出的資本包括兩部分 twotiers 第一部分 Tier1 為股本加留存結益 shareholders equityandretainedearnings 第二部分 Tier2 銀行內(nèi)部和外部的附屬性資本 例如優(yōu)先股 次級債 符合條件的計提與準備第一部分的資本至少達到最低資本充足率的50 19 資產(chǎn)風險計算標準 通過風險加權的方式確定資產(chǎn)池的總風險資產(chǎn)量按照債務人的不同將銀行資產(chǎn)分為4類 分別賦予不同的風險權重 0 20 50 and100 某些資產(chǎn) 如國庫券T bills或國債T bonds 的風險權重為0 不需要計提資本大部分同業(yè)借貸 claimsonbanks 的風險權重為20 需計提資產(chǎn)價值1 6 的資本幾乎所有非同業(yè)私人部門的借貸 claimsonthenon bankprivatesector 的風險權重都是8 表外業(yè)務 是1988年協(xié)議最復雜的部分對銀行的表外業(yè)務敞口 off balancesheetexposures 如擔保 guarantees 承諾 commitments 遠期交易頭寸 forwardclaims 等制定專門的風險資產(chǎn)計算方法 兩步法 和資本計提標準第一步要求銀行將其表外業(yè)務頭寸按照設定的轉(zhuǎn)換因子 conversionfactors 折算成相當?shù)男庞觅Y產(chǎn)頭寸 creditequivalentamount 第二步是按照交易對手的風險權重 counterparty sriskweighting 來計算風險資產(chǎn)量并計提資本 1988協(xié)議框架 2 20 自1988年以來 巴塞爾協(xié)議經(jīng)過了多次修正1991年11月 重新詳細定義了可計入銀行資本用以計算資本充足率的普通準備金與壞帳準備金1994年6月 重新規(guī)定銀行對OECD成員國資產(chǎn)的風險權重1995年4月 對銀行某些表外業(yè)務的風險權重進行調(diào)整1996年1月 提出將銀行面臨的市場風險 主要是各交易帳戶如外匯 債券 股票 貴金屬及衍生產(chǎn)品 從原來的信用風險框架中剝離出來 單獨作為計提資本的依據(jù) 并規(guī)定了2套計提資本的方法 一套是標準的計提方法 另一套則是基于銀行內(nèi)部VaR Value at Risk 模型的計提方法 21 1988年協(xié)議的影響 協(xié)議的2個基本目標 toensureanadequatelevelofcapitalintheinternationalbankingsystemtocreatea morelevelplayingfield incompetitivetermssothatbankscouldnolongerbuildbusinessvolumewithoutadequatecapitalbacking 協(xié)議的2個目標基本實現(xiàn) 協(xié)議在90年代被廣泛接受 成為銀行業(yè)的全球標準 超過100個國家開始在其銀行業(yè)實施巴塞爾協(xié)議 出現(xiàn)的新問題 監(jiān)管資本的要求與某些大銀行內(nèi)部實施的經(jīng)濟資本之間存在一定程度的沖突 對私人部門信貸資產(chǎn)統(tǒng)一實施8 資本充足率的做法促使銀行將高質(zhì)量的資產(chǎn)不斷移出其資產(chǎn)負債平衡表 從而導致銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量普遍下降 同時 1988的協(xié)議也沒有充分考慮到各種風險化解技術的作用 如 質(zhì)押和擔保 ThesearetheprincipalreasonswhytheBaselCommitteedecidedtoproposeamorerisk sensitiveframeworkinJune1999 22 1999年6月 委員會發(fā)布了一個 新資本充足率框架 稱為 新巴塞爾協(xié)議 建議稿 用于取代1988年的舊框架 舊巴塞爾協(xié)議 同時征求各方意見2001年1月 發(fā)表經(jīng)過修正和完善后的 新資本充足率框架 第二個征求意見稿 決定征求意見截止日期到2001年5月31日 同時決定在2001年末完成新協(xié)議的制定并預定在2004年實施新協(xié)議2001年6月25日 發(fā)表經(jīng)過修正后更加完整的第三個征求意見稿 決定征求意見截止日期到2002年初 同時決定在2002年末完成新協(xié)議的制定并新協(xié)議的實施推遲到2005年 23 新巴塞爾協(xié)議的目標 新協(xié)議仍然旨在提升金融體系的safetyandsoundness 因此 新框架至少應該做到維持現(xiàn)有資本水平不下降 新協(xié)議仍然強調(diào)增強競爭的公平性 新協(xié)議強調(diào)使用更為綜合的方法來對待風險 新協(xié)議強調(diào)根據(jù)銀行業(yè)務與頭寸所涉及到的不同程度的風險 采取更加靈敏和更具有針對性的資本充足率計提方法 新協(xié)議主要針對國際活躍銀行 internationallyactivebanks 但其基本原則也適用于其他各類銀行 24 新協(xié)議的理由 需要更大的靈活性和風險靈敏度 在當今復雜而多變的金融體系中 只有通過銀行自己的有效管理 市場的自律 以及監(jiān)管三者的有機結合 才能實現(xiàn)銀行的安全性與穩(wěn)健性 1988的協(xié)議強調(diào)銀行資本的總量 這對降低銀行的破產(chǎn)風險以及銀行經(jīng)營失敗對存款人帶來的潛在成本具有十分積極的作用 以此為基礎 新協(xié)議旨在通過加強銀行自身的內(nèi)部控制與管理 外部的監(jiān)管檢查過程 以及市場的自律來進一步改善金融體系的安全性與穩(wěn)健性 25 新舊協(xié)議的比較 一 1988的協(xié)議只能提供一種選擇來測度銀行的風險以及合理的資本充足水平 而在現(xiàn)實生活中 每一家銀行所面臨的風險都是各不相同的 因此其風險測度 風險管理 以及風險化解的最合適的方法也是有差異的 1996年的修正引入了交易風險 從而使銀行第一次得以利用自己的系統(tǒng)來測度其市場風險 新協(xié)議則為銀行提供了從簡單到先進的一系列辦法測度銀行的信用風險和操作風險 用于確定銀行的資本充足水平 同時 只要通過外部的監(jiān)管檢查 銀行就可以采用最適合自己業(yè)務結構與風險特點的方法 從而賦予銀行更大的靈活性 而且 新協(xié)議還旨在鼓勵構建更為強大和精確的風險測度機制 26 新協(xié)議在保持現(xiàn)有監(jiān)管資本水平的同時 力圖提供比1988年協(xié)議更為全面和靈敏度更高的風險測度 計量方法 從而使得銀行的資本配備在數(shù)量與結構上更加符合其風險特征 進而有助于銀行更有效地管理其業(yè)務 簡而言之 新協(xié)議也比舊協(xié)議更加復雜 但是為銀行提供了更多的方法 使銀行得以使用這些對風險更加靈敏的方法來進行風險管理 當然 不可避免地 就需要更多的篇幅來描述這些具體的細節(jié) 巴巴塞爾委員會認為這種在數(shù)量上與結構上更加符合銀行風險特征的協(xié)議框架所帶來的利益遠遠超過其成本 銀行體系隨之也將更加安全 穩(wěn)健和有效 新舊協(xié)議的比較 二 27 新舊協(xié)議的比較 三 28 新協(xié)議的適用范圍 新資本協(xié)議適用于完全合并報表基礎上的國際活躍銀行 對于那些擁有子機構的銀行來說 這是保持銀行資本一致性 避免重復計提資本的最佳辦法 新協(xié)議的適用范圍涵蓋作為銀行集團母公司的控股公司 以確保覆蓋整個銀行集團的風險 銀行集團主要以銀行業(yè)務為主 在有些國家 銀行集團可以被注冊為銀行 29 證券公司及其他金融業(yè)務子機構 在一個集團內(nèi) 只有涉及到國際活躍銀行 其所有銀行業(yè)務和其他金融業(yè)務都將合并計算風險并計提資本 控股或多數(shù)持股 majority owned 型銀行類機構 證券類機構 以及其他金融機構也應該合并計算風險并計提資本 對于少數(shù)持股類機構 minorityinterests 如果資本不能滿足其他集團的要求 則應該根據(jù)持股比例調(diào)整計提資本 30 保險子機構 如果一家銀行擁有一個保險類子機構 那么 它將承擔該子機構的全部風險 因此應該將該子機構的風險納入整個集團的風險管理 因此 原則上在計算銀行的風險資本時 應該扣除對保險子機構的投資 以避免重復計算資本 如果該保險子機構屬于控股或多數(shù)持股 那么 母公司對這類子機構的資本計提 應該超過監(jiān)管部門對這類機構的資本要求 31 非金融類子機構 對于銀行持有的非金融類子機構的多數(shù)持股或顯著少數(shù)持股 Significantminority 如果超過某種實質(zhì)性程度 certainmaterialitylevels 在計算銀行資本時 可以加以扣減 所謂實質(zhì)性程度 Materialitylevels 則根據(jù)當事國監(jiān)管或會計方面的操作慣例 Materialitylevelsof15 ofthebank scapitalforindividualsignificantinvestmentsincommercialentitiesand60 ofthebank scapitalfortheaggregateofsuchinvestments orstricterlevels willbeapplied 對于銀行持有的低于實質(zhì)性程度的非金融類投資 可使用 thestandardizedapproach 按風險權重不低于100 計提資本 32 對非并表機構 DECONSOLIDATEDENTITIES 的投資扣減 DEDUCTIONOFINVESTMENTS Deductionofinvestmentsindeconsolidatedentitieswillbe50 fromTier1and50 fromTier2 33 新協(xié)議適用范圍圖解 1 DiversifiedFinancialGroup HoldingCompany InternationallyActiveBank InternationallyActiveBank InternationallyActiveBank DomesticBank Securitiesfirm 1 2 3 4 34 新協(xié)議適用范圍圖解 2 1 Boundaryofpredominantlybankinggroup TheAccordistobeappliedatthislevelonaconsolidatedbasis i e Uptoholdingcompanylevel 2 3 and 4 theAccordisalsotobeappliedatlowerlevelstoallinternationallyactivebanksonaconsolidatedbasis 35 新協(xié)議結構 ThreePillars Pillar1 最低資本充足率要求 minimumcapitalrequirement Pillar2 對金融機構最低資本充足率與內(nèi)部評價過程的監(jiān)管核查 supervisoryreviewofaninstitution scapitaladequacyandinternalassessment Pillar3 市場約束原則 marketdiscipline 36 第一支柱 最低資本要求 1 第一支柱確定最低資本要求 minimumcapitalrequirements Thenewframeworkmaintainsboththecurrentdefinitionofcapitalandtheminimumrequirementof8 ofcapitaltorisk weightedassets 為確保整個銀行集團的風險都列入考察范圍 新協(xié)議通過并表計算的做法涵蓋了銀行集團的控股公司 新協(xié)議在風險測度 themeasurementofrisks 方面進行了大量完善 如 計算資本充足率的分子部分 信用風險的測度方法比老協(xié)議更加適宜 新協(xié)議還首先提出了操作風險的測算 而市場風險的測度則沒有變化 Forthemeasurementofcreditrisk twoprincipaloptionsarebeingproposed Thefirstisthestandardisedapproach andthesecondtheinternalratingbased IRB approach TherearetwovariantsoftheIRBapproach foundationandadvanced TheuseoftheIRBapproachwillbesubjecttoapprovalbythesupervisor basedonthestandardsestablishedbytheCommittee 37 第一支柱 最低資本要求 2 HowcapitaladequacyismeasuredMenuofapproachestomeasurecreditriskStandardisedApproach amodifiedversionoftheexistingapproach FoundationInternalRatingBasedApproachAdvancedInternalRatingBasedApproachMenuofapproachestomeasuremarketrisk unchanged StandardisedApproachInternalModelsApproachMenuofapproachestomeasureoperationalriskBasicIndicatorApproachStandardisedApproachInternalMeasurementApproach 38 最低資本要求計算 1 包括 thecalculationofthetotalminimumcapitalrequirementsforcredit marketandoperationalrisk Theminimumcapitalrequirementsarecomposedofthreefundamentalelements 監(jiān)管資本的定義 adefinitionofregulatorycapital 風險加權資產(chǎn) riskweightedassets 針對風險加權資產(chǎn)的最低資本充足率 theminimumratioofcapitaltoriskweightedassets 39 最低資本要求計算 2 Thedenominatorortotalriskweightedassetswillbedeterminedbymultiplyingthecapitalrequirementsformarketrisksandoperationalriskby12 5 i e thereciprocaloftheminimumcapitalratioof8 andaddingtheresultingfigurestothesumofrisk weightedassetscompiledforcreditrisk Theratiowillbecalculatedinrelationtothedenominator usingregulatorycapitalasthenumerator Thedefinitionofeligibleregulatorycapitalwillremainthesameasoutlinedinthe1988Accord Theratiomustbenolowerthan8 fortotalcapital Tier2capitalwillcontinuetobelimitedto100 ofTier1capital 40 標準法測度信用風險 標準法的原理與老協(xié)議相同 但對風險的敏感性更好 銀行就每一種資產(chǎn)和表外頭寸 off balance sheetpositions 設定一個風險權重 arisk weight 從而形成其風險加權資產(chǎn)總值 Ariskweightof100 meansthatanexposureisincludedinthecalculationofriskweightedassetsatitsfullvalue whichtranslatesintoacapitalchargeequalto8 ofthatvalue Ariskweightof20 resultsinacapitalchargeof1 6 i e one fifthof8 每一種資產(chǎn)的風險權重取決于借款人的類別 如主權型借款人 sovereigns 同業(yè) banks 或公司型借款人 corporates 同時 風險權重還可以參考外部評級機構的信用評級進行微調(diào) Forexample forcorporatelending the1988Accordprovidesonlyoneriskweightcategoryof100 butthenewAccordwillprovidefourcategories 20 50 100 and150 41 內(nèi)部法 IRB 測度信用風險 根據(jù)內(nèi)部法 銀行可以使用其內(nèi)部對借款人信用狀況的評級來評估其資產(chǎn)組合的信用風險 只要滿足嚴格的方法論與披露標準 要求對不同類別的貸款敞口 loanexposures 使用符合其自身風險特點的分析工具 forexamplecorporateandretaillending whoselosscharacteristicsaredifferent 新協(xié)議同時允許對不同的敞口 corporate sovereignandbankexposures 選擇采用基礎法或高級法 Inthefoundationmethodology banksestimatetheprobabilityofdefaultassociatedwitheachborrower andthesupervisorswillsupplytheotherinputs Intheadvancedmethodology abankwithasufficientlydevelopedinternalcapitalallocationprocesswillbepermittedtosupplyothernecessaryinputsaswell 無論是基礎法還是高級法 風險權重的取值將比標準法更加分散 意味著擁有更大的風險敏感度 42 操作風險的處理 1988年的協(xié)議只對信用風險設定了資本要求 1996年提出要計算市場風險敞口 marketriskexposures 并單獨配備資本 對操作風險的處理仍然處于開發(fā)階段 目前有三種不同的處理方法可供選擇 基本指標法 basicindicator 標準法 standardised 和內(nèi)部測算法 internalmeasurement Thebasicindicatorapproachutilisesoneindicatorofoperationalriskforabank stotalactivity Thestandardisedapproachspecifiesdifferentindicatorsfordifferentbusinesslines Theinternalmeasurementapproachrequiresbankstoutilisetheirinternallossdataintheestimationofrequiredcapital 巴塞爾委員會預期操作風險平均占到銀行總資本計提的20 左右 43 第二個支柱 監(jiān)管檢查 新框架監(jiān)督檢查程序的目的 不僅要保證銀行有充足的資本應對業(yè)務中的所有風險 而且還鼓勵銀行開發(fā)并使用更好的風險管理技術來監(jiān)測和管理風險 監(jiān)管檢查程序明確了銀行管理層在開發(fā)內(nèi)部資本評估程序和設定資本目標中的責任 資本目標須符合銀行的風險輪廓 riskprofile 和控制環(huán)境 新框架中 在滿足最低資本要求的基礎上 銀行管理層還有承擔持有充足的資本應對所面臨各類風險的責任 第二支柱特別適合于處理以下三個主要領域的風險 第一支柱涉及但沒有完全覆蓋的風險 例如貸款集中風險 第一支柱中未加考慮的因素 例如銀行賬戶的利率風險 業(yè)務和戰(zhàn)略風險 銀行的外部因素 例如經(jīng)濟周期效應 第二支柱更為重要的一個方面 是對第一支柱中較為先進的方法是否達到了最低的資本標準和披露要求進行評估 特別是對信用風險IRB法和操作風險的高級計量法的評估 監(jiān)管當局必須確保銀行自始至終符合這些要求 44 監(jiān)管檢查的4個原則 原則一 銀行應具備一整套程序 用于評估與其風險輪廓相適應的總體資本水平 并制定保持資本水平的戰(zhàn)略 原則二 監(jiān)管當局應檢查和評價銀行內(nèi)部資本充足率的評估情況和戰(zhàn)略 以及他們監(jiān)測并確保監(jiān)管資本比率達標的能力 若對檢查結果不滿意 監(jiān)管當局應采取適當?shù)谋O(jiān)管措施 原則三 監(jiān)管當局應鼓勵銀行資本水平高于最低監(jiān)管資本比率 應有能力要求銀行持有超過最低要求的資本 原則四 監(jiān)管當局應盡早采取干預措施 防止銀行的資本水平降至防范風險所需的最低要求之下 如果銀行未能保持或補充資本 監(jiān)管當局應要求其迅速采取補救措施 45 第三個支柱 市場紀律 第三支柱的目的 市場紀律 是對最低資本要求 第一支柱 和監(jiān)督檢查 第二支柱 的補充 監(jiān)管當局可采用一系列方法要求銀行實施披露 在某些方法論的使用或某些工具及交易的認可方面 這些披露要求將作為標準 通過建立一套披露要求以達到促進市場紀律的目的 披露要求將便于市場參與者評價有關適用范圍 資本 風險 風險評估程序以及銀行資本充足率的重要信息 披露十分重要 特別是考慮到新協(xié)議銀行采用自己內(nèi)部的方法 這使銀行在評估資本要求方面有了更大的自主權 總體上 銀行披露應與銀行高級管理層 董事會對銀行風險的評價和管理相一致 根據(jù)第一支柱的要求 銀行采用特定的方法計量所面臨的各種風險 并得出資本要求 共同的披露框架是將銀行風險暴露告知市場的有效途徑 并為增強可比性提供了一致 合理的披露標準 46 金融危機帶來的新特點 系統(tǒng)性風險跨市場 跨業(yè)務 跨體系 跨國界整體性 涉及全部機構政策性 宏觀經(jīng)濟政策不協(xié)調(diào)難度大 資源分散 47 謝謝