《采用BT融資方式投資建設(shè)北京地鐵奧運(yùn)支線.doc》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《采用BT融資方式投資建設(shè)北京地鐵奧運(yùn)支線.doc（13頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

光環(huán)國際0505PMP班學(xué)員：張兵 目 錄 摘要 2 Abstract 3 1. 項(xiàng)目投融資方式的發(fā)展概況 5 2. BT方式在我國的發(fā)展及應(yīng)用情況 5 3. 北京地鐵奧運(yùn)支線項(xiàng)目概況及管理模式 7 4. 北京地鐵奧運(yùn)支線項(xiàng)目管理 8 4.1 項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)和管理班子 8 4.2 北京地鐵奧運(yùn)支線項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)和施工計(jì)劃里程碑 10 4.2.1項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo) 10 4.2.2施工計(jì)劃里程碑 10 5. 北京地鐵奧運(yùn)支線項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu) 11 5.1 北京地鐵奧運(yùn)支線項(xiàng)目BT融資結(jié)構(gòu)的組成 12 5.1.1 政府的特許權(quán)合同 12 5.1.2 項(xiàng)目的投資者和建設(shè)者 12 5.1.3 項(xiàng)目的貸款銀行 13 6. BT項(xiàng)目尚待明確的問題 13 6.1.1 對(duì)BT投資和建設(shè)一體化招標(biāo)的認(rèn)定 13 6.1.2 BT項(xiàng)目回購的稅收問題 13 7. 融資結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià) 14 8. 結(jié)語 14 參考文獻(xiàn) 15 1. 項(xiàng)目投融資方式的發(fā)展概況 隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻的變化，特別是我國加入WTO以后，國際流行的一些有關(guān)項(xiàng)目投、融資的方式先后引入我國。例如：結(jié)構(gòu)融資（Asset Backed Securmeation, ABS），是一項(xiàng)目所屬的資產(chǎn)為支撐的證券化融資方式；建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓（Build-Operation-Transfer, BOT），是利用非政府資金來承建某些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資方式；國家私人合營公司（Public-Private Partnership, PPP），是公共部門與私人企業(yè)合作建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資方式；其它還有BRT, CAO, DOT, ROMT, SLT, MOT等方式。 在諸多融資方式中，首推BOT方式，它的優(yōu)勢在于尋求利潤的最大化，使政府和投資者達(dá)到雙贏的目的。這給私人機(jī)構(gòu)、企業(yè)集團(tuán)、投資財(cái)團(tuán)帶來了無限的商機(jī)，特別是對(duì)長期以建筑施工為單一經(jīng)營模式的企業(yè)注入了新的活力，拓展了新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。建設(shè)-轉(zhuǎn)讓(Build-Transfer, BT)融資方式是BOT方式的一種演變，政府通過特許權(quán)協(xié)議，引入國外資金或私人機(jī)構(gòu)、企業(yè)集團(tuán)、投資財(cái)團(tuán)等民間資金，投資專屬于政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以緩解政府資金壓力；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目竣工后，在合約規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，將項(xiàng)目有償轉(zhuǎn)讓給政府，項(xiàng)目設(shè)施的有關(guān)股權(quán)按合同協(xié)議由政府實(shí)行回購。 北京地鐵奧運(yùn)支線工程項(xiàng)目是國家舉辦2008年國際奧運(yùn)會(huì)公用配套設(shè)施的重點(diǎn)工程項(xiàng)目，也是通往2008年奧運(yùn)會(huì)主會(huì)場及奧林匹克河森林公園的主要交通通道。奧運(yùn)支線項(xiàng)目工期緊、技術(shù)要求高，是北京市乃至全國在軌道交通設(shè)施建設(shè)方面第一個(gè)采用BT投資方式實(shí)施的項(xiàng)目，也是中國鐵路工程總公司聯(lián)合體在北京中標(biāo)采用BT融資方式投資建設(shè)并施工的第一個(gè)項(xiàng)目，運(yùn)作一旦成功，將給企業(yè)帶來較大的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。 2. BT方式在我國的發(fā)展及應(yīng)用情況 BT（建設(shè)-轉(zhuǎn)讓）方式是工程總承包的組織實(shí)施方式之一，是國際上項(xiàng)目建設(shè)的通常模式之一，而且有不斷發(fā)展、擴(kuò)大的趨勢。 我國為加快工程總承包企業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，建設(shè)部于1992年4月頒布了《工程總承包企業(yè)資質(zhì)管理暫行規(guī)定（試行）》，于1993年6月頒發(fā)了《關(guān)于開展工程總承包資質(zhì)就位工作的通知》，于1995年6月頒布了《工程總承包企業(yè)資質(zhì)等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)》，在1997年頒布的《中華人民共和國建筑法》第24條提出“提倡對(duì)建筑工程進(jìn)行總承包”，確立了工程總承包的法律地位。為了應(yīng)對(duì)加入WTO以后國際工程承包的需要，建設(shè)部于2003年3月印發(fā)了《關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項(xiàng)目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見》，2004年11月印發(fā)了《建設(shè)工程項(xiàng)目管理試行辦法》。這兩個(gè)文件出臺(tái)后，我國工程總承包的發(fā)展進(jìn)入快車道，大批具備條件的公路市政交通項(xiàng)目、水利水電項(xiàng)目采用BT或BOT等形式開工建設(shè)，拓寬了工程建設(shè)項(xiàng)目的投融資渠道，加快了發(fā)展步伐。如表1所示，這兩種方式的施工任務(wù)在某施工企業(yè)承攬任務(wù)總量中所占比重在不斷上升。 表1 某工程局BT和BOT工程任務(wù)比重變化表 年份 承攬任務(wù)總量/億元 BT和BOT投資額/億元 比重/ % 2002 54.74 0.68 1.24 2003 87.63 1.75 2.00 2004 106.35 8.48 7.97 2005 125.60 19.64 14.64 目前，國內(nèi)大多數(shù)BT或BOT項(xiàng)目集中在前期工作深入、設(shè)計(jì)方案穩(wěn)定、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)明確、工程建設(shè)難度適度、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)較小、工程規(guī)模適當(dāng)?shù)墓泛退婎I(lǐng)域，在城市大型公益性基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域（如城市軌道交通建設(shè)）中還不多見。作為北京市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)組織方式改革的試點(diǎn)，北京地鐵奧運(yùn)支線工程是第一個(gè)以BT方式組織建設(shè)的大型公益性基礎(chǔ)設(shè)施。奧運(yùn)支線全長4.398km，是北京地鐵遠(yuǎn)期規(guī)劃8號(hào)線的一段，線路全部為地下線，設(shè)4座車站，分別為熊貓環(huán)島站、奧體中心站、奧林匹克公園站、森林公園站，在奧體中心站以南設(shè)聯(lián)絡(luò)線，接軌于10號(hào)線安定路站。中國鐵路工程總公司、中鐵三局集團(tuán)公司和中鐵電氣化局集團(tuán)公司（后兩者是前者的下屬企業(yè)）以聯(lián)合體形式中標(biāo)。聯(lián)合體出資3.84億元注冊成立項(xiàng)目公司，履行項(xiàng)目建設(shè)期業(yè)主職責(zé)，負(fù)責(zé)工程建設(shè)的投融資、設(shè)計(jì)管理、施工管理、對(duì)外關(guān)系協(xié)調(diào)等工作。施工任務(wù)由中鐵三局集團(tuán)公司和中鐵電氣化局集團(tuán)公司承擔(dān)，項(xiàng)目公司成立工程總承包部，負(fù)責(zé)對(duì)工程施工的管理。項(xiàng)目竣工后，項(xiàng)目公司將全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京市政府，收回投資。該工程自2005年6月開工以來，備受各方關(guān)注，目前各項(xiàng)工作按合同要求進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)土建工程將于2006年底全部完成。 圖1 北京地鐵奧運(yùn)支線工程平面圖 3. 北京地鐵奧運(yùn)支線項(xiàng)目概況及管理模式 2004年，北京市發(fā)展與改革委員會(huì)以京發(fā)改[2004]2330號(hào)文件，批準(zhǔn)同意采用BT模式建設(shè)地鐵奧運(yùn)支線。BT招標(biāo)工作由北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資公司代表政府負(fù)責(zé)組織，北京地鐵10號(hào)線投資有限責(zé)任公司具體實(shí)施。 北京地鐵奧運(yùn)支線工程，南起北中軸路地鐵10號(hào)線的熊貓環(huán)島站，沿中軸路向北延伸，止于森林公園內(nèi)規(guī)劃的奧運(yùn)湖南岸，全部為地下線，全長4.398km；由南向北設(shè)奧體中心站、奧林匹克公園站、森林公園站3座車站，線路在奧體中心站以南設(shè)雙線聯(lián)絡(luò)線，沿北土城路向東，接軌于10號(hào)線安定路站，其中熊貓環(huán)島站為與地鐵10號(hào)線的換乘車站及聯(lián)絡(luò)線部分，不包含在本次BT項(xiàng)目的招標(biāo)范圍內(nèi)（見圖1）。地鐵奧運(yùn)支線服務(wù)于2008年國際奧運(yùn)會(huì)，計(jì)劃2005年開工，2008年投入使用，工程項(xiàng)目總投資10.95億元。 項(xiàng)目管理模式為：由招標(biāo)人采用BT模式通過公開招標(biāo)的方式確定中標(biāo)人，由中標(biāo)人負(fù)責(zé)組建奧運(yùn)支線項(xiàng)目公司；項(xiàng)目公司根據(jù)確定的建設(shè)范圍籌措相應(yīng)的建設(shè)資金，并按確定的建設(shè)計(jì)劃和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)奧運(yùn)支線工程，工程施工由中標(biāo)的投資者中具有總承包資質(zhì)的單位以工程總承包的方式承擔(dān)。招標(biāo)人委托建管公司，對(duì)項(xiàng)目的投資、安全、質(zhì)量、工期進(jìn)行全過程監(jiān)管；工程竣工、驗(yàn)收合格后，招標(biāo)人以股權(quán)收購的形式接收項(xiàng)目公司，并向中標(biāo)人支付合同價(jià)款（見圖2）。 北京市政府 北京地鐵10號(hào)線公司 建管公司 北京基礎(chǔ)設(shè)施投資公司 中鐵工聯(lián)合體 BT項(xiàng)目公司 總承包單位 BT工程 立項(xiàng) 批準(zhǔn) 招標(biāo) 組建 建設(shè) 投資 施工 奧運(yùn)支線 BT工程監(jiān)管部 監(jiān)理公司 北京城建設(shè)計(jì)院 監(jiān)理 代管 招標(biāo) 監(jiān)管 組建 委托 主管 委托 代管 設(shè)計(jì) 竣工移交 圖2 奧運(yùn)支線項(xiàng)目管理模式框圖 4. 北京地鐵奧運(yùn)支線項(xiàng)目管理 4.1 項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)和管理班子 根據(jù)合同文件要求、工程項(xiàng)目規(guī)模、工期要求及現(xiàn)場情況，本著精干、高效和兩塊牌子、一套人馬的原則，由中鐵工投資聯(lián)合體注冊組建北京中鐵工投資管理有限公司（以下簡稱“項(xiàng)目公司”），并成立工程總承包部。項(xiàng)目公司全權(quán)代表聯(lián)合體，履行BT特許權(quán)合同所賦予的權(quán)利和義務(wù)，負(fù)責(zé)BT工程的投融資和建設(shè)管理，項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)設(shè)置見圖3。 工程總承包部全權(quán)代表聯(lián)合體負(fù)責(zé)BT工程施工的組織和指揮，工程總承包部組織機(jī)構(gòu)設(shè)置見圖4。 股東會(huì) 董事會(huì) 中國鐵路工程總公司 中鐵電氣化局集團(tuán)有限公 中鐵三局集團(tuán)有限公司 監(jiān)事會(huì) 項(xiàng)目公司經(jīng)理層 總經(jīng)理 1人 副總經(jīng)理 3人 總工程師 1人 財(cái)務(wù)總監(jiān) 1人 中鐵工：董事長1名、副董事長1名、董事1名、監(jiān)事1名 電化局：董事2名、監(jiān)事1名 鐵三局：副董事長1名、監(jiān)事1名 機(jī)電工程部 計(jì)劃合同部 安質(zhì)環(huán)保部 土建工程部 融資財(cái)務(wù)部 專家組 綜合管理部 圖3 項(xiàng)目公司組織機(jī)構(gòu)框圖 北京中鐵工投資管理有限公司 中國鐵路工程總公司 北京地鐵奧運(yùn)支線BT工程總承包部 總承包部項(xiàng)目經(jīng)理 副經(jīng)理 （土建） 副經(jīng)理 （機(jī)電） 副經(jīng)理 （財(cái)務(wù)） 總工程師 綜合部 工程技術(shù)部 安全質(zhì)量部 計(jì)劃合同部 財(cái)務(wù)部 第一項(xiàng)目部 （土建1標(biāo)） 第二項(xiàng)目部 （土建II標(biāo)） 第三項(xiàng)目部 （機(jī)電標(biāo)） 專業(yè)承包項(xiàng)目部 （各專業(yè)標(biāo)） 圖4 工程總承包部組織機(jī)構(gòu)框圖 管理班子決心嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)范規(guī)程，履行合同文件，爭創(chuàng)“一流管理、一流質(zhì)量、一流速度、一流項(xiàng)目”，將地鐵奧運(yùn)支線工程建設(shè)成為安全、優(yōu)質(zhì)、文明、環(huán)保的樣板工程。前期在各方的共同努力下，該BT工程項(xiàng)目已如期實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目的啟動(dòng)進(jìn)場，今年6月8日正式開工，目前已形成全面施工的格局，總體進(jìn)展順利。 4.2 北京地鐵奧運(yùn)支線項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)和施工計(jì)劃里程碑 4.2.1項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo) 1) 安全目標(biāo)：工程安全施工達(dá)到“無工傷死亡事故，無重大機(jī)械設(shè)備事故”的雙零目標(biāo)，杜絕重傷事故，輕傷率控制在6‰以下，無交通死亡事故，無火災(zāi)、洪災(zāi)事故，創(chuàng)建安全文明施工標(biāo)準(zhǔn)工地。 2) 質(zhì)量目標(biāo)：全部施工項(xiàng)目質(zhì)量滿足招標(biāo)文件和合同文件要求，符合國家、北京市和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，所有建設(shè)工程達(dá)到質(zhì)量優(yōu)良等級(jí)，分部、分項(xiàng)工程合格率為100%，單位工程優(yōu)良率為85%以上，機(jī)電安裝工程優(yōu)良率為90%以上，創(chuàng)北京市結(jié)構(gòu)“長城杯”優(yōu)質(zhì)工程獎(jiǎng)，爭創(chuàng)國家“魯班工程獎(jiǎng)”。 3) 工期目標(biāo)：確保按合同工期完成。 4) 環(huán)保目標(biāo)：嚴(yán)格按國家環(huán)保及水土保持有關(guān)規(guī)定進(jìn)行施工，對(duì)施工棄土、噪聲、揚(yáng)塵、振動(dòng)、廢水和固體廢棄物等進(jìn)行全面控制，最大限度的減少施工活動(dòng)對(duì)周邊環(huán)境造成的不利影響，創(chuàng)造良好環(huán)境。 4.2.2施工計(jì)劃里程碑 1) 合同開工日期：2005年6月8日 2) 合同完工日期：2008年4月30日 3) 施工計(jì)劃總工期：2年11個(gè)月（1058天） 4) 主要施工計(jì)劃里程碑：見表1 表1 奧運(yùn)支線BT工程計(jì)劃施工里程碑 主里程碑 達(dá)成條件 日期 1-1 工程開工 2005年6月8日 1-2 車站及區(qū)間土建結(jié)構(gòu)完成 2006年10月31日 1-3 工程建筑裝修完成 2007年10月30日 1-4 軌道安裝完成 2007年8月31日 1-5 一般機(jī)電設(shè)備安裝完成 2007年10月30日 1-6 供電機(jī)電設(shè)備安裝完成 2007年6月30日 1-7 機(jī)電設(shè)備系統(tǒng)測試完成，可供10號(hào)線公司進(jìn)場進(jìn)行聯(lián)合調(diào)試 2008年1月1日 1-8 交付10號(hào)線公司進(jìn)行全系統(tǒng)試運(yùn)行 2008年2月1日 1-9 工程竣工，10號(hào)線公司進(jìn)行全系統(tǒng)通車試運(yùn)營 2008年4月30日 5. 北京地鐵奧運(yùn)支線項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu) 2005年4月29日，北京地鐵奧運(yùn)支線BT工程項(xiàng)目特許權(quán)合同簽字儀式舉行，中鐵工程總公司、中鐵三局、中鐵電氣化局組成的投資聯(lián)合體，中標(biāo)獲得北京地鐵奧運(yùn)支線BT工程項(xiàng)目投資建設(shè)權(quán)。 2005年5月，中鐵工投資聯(lián)合體注冊成立了項(xiàng)目公司-北京中鐵工投資管理有限公司，以BT特許權(quán)合同為核心，組織項(xiàng)目的BT融資結(jié)構(gòu)（見圖5）。 圖5 北京地鐵奧運(yùn)支線BT項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)圖 5.1 北京地鐵奧運(yùn)支線項(xiàng)目BT融資結(jié)構(gòu)的組成 5.1.1 政府的特許權(quán)合同 北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資公司代表政府負(fù)責(zé)項(xiàng)目的組織，北京地鐵10號(hào)線投資有限責(zé)任公司具體實(shí)施，前者是地鐵奧運(yùn)支線BT工程項(xiàng)目的發(fā)起人和特許權(quán)合同結(jié)束后項(xiàng)目的擁有者。通過提供為期3年的投融資建設(shè)特許權(quán)合同，使得該項(xiàng)目的財(cái)政資金緊張得到緩解，使奧運(yùn)支線早日動(dòng)工建設(shè)，確保2008年投入使用。 對(duì)于項(xiàng)目的投資者、建設(shè)者以及項(xiàng)目的貸款銀行，政府的特許權(quán)合同構(gòu)成了BT融資的關(guān)鍵核心，主要內(nèi)容有以下方面： 1) 北京中鐵工投資管理有限公司負(fù)責(zé)該項(xiàng)目4.893km工程的投融資、建設(shè)和施工，在合同期內(nèi)是項(xiàng)目的擁有者； 2) 北京中鐵工投資管理有限公司負(fù)責(zé)籌措該項(xiàng)目建設(shè)所需要的資金10.95億元人民幣； 3) 政府承諾為項(xiàng)目公司的銀行貸款提供擔(dān)保支持，為便于項(xiàng)目公司融資，出具回購承諾函及第三者回購擔(dān)保； 4) 特許權(quán)合同為期3年，合同到期時(shí)，北京中鐵工投資管理有限公司將4.398km奧運(yùn)支線項(xiàng)目的所有權(quán)有償移交給北京市政府。 與政府的特許權(quán)合同構(gòu)成了BT項(xiàng)目融資的核心，也構(gòu)成了該項(xiàng)目向銀行貸款的信用保證結(jié)構(gòu)核心。 5.1.2 項(xiàng)目的投資者和建設(shè)者 奧運(yùn)支線項(xiàng)目的投資者和建設(shè)者是BT模式的主體，是中鐵工程總公司、中鐵三局、中鐵電氣化局組成的投資聯(lián)合體所擁有的北京中鐵工投資管理有限公司。 在這個(gè)總造價(jià)為10.95億元人民幣（中標(biāo)價(jià)）的項(xiàng)目中，北京中鐵工投資有限公司作為投資者和建設(shè)者，除了股本金投入之外，還要負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)的組織、與貸款銀行談判安排項(xiàng)目融資，并在建設(shè)期3年的時(shí)間內(nèi)建設(shè)好這個(gè)項(xiàng)目。 中鐵工程總公司作為工程總承包單位，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的組織安排，有多個(gè)子分公司承擔(dān)工程施工，在為期3年的時(shí)間內(nèi)完成4.398km的項(xiàng)目建設(shè)。 5.1.3 項(xiàng)目的貸款銀行 中國建設(shè)銀行作為項(xiàng)目的融資銀行，為項(xiàng)目組織了為期3年、總資金10.95億萬人民幣（包括資本金投入）的有限追索項(xiàng)目貸款，資本金投入占總建設(shè)費(fèi)用的35%，項(xiàng)目貸款占總建設(shè)費(fèi)用的65%。 由于項(xiàng)目貸款是有限追索的，貸款銀行被要求承擔(dān)項(xiàng)目的完工風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，政府在特許權(quán)合同中提供了項(xiàng)目貸款擔(dān)保，使市場風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)減小，在某種意義上轉(zhuǎn)化為一種政治風(fēng)險(xiǎn)，因而項(xiàng)目的延期“后門”被關(guān)閉，在很大程度上不會(huì)影響到項(xiàng)目的收益。 6. BT項(xiàng)目尚待明確的問題 隨著BT模式應(yīng)用的增多，少數(shù)城市政府部門已嘗試出臺(tái)關(guān)于投資工程項(xiàng)目實(shí)行BT方式建設(shè)管理的暫行規(guī)定，就BT項(xiàng)目條件、報(bào)批程序、工程監(jiān)督管理、回購方式、投資人資質(zhì)要求等問題予以明確和規(guī)范。BT項(xiàng)目在實(shí)際操作中仍缺乏相關(guān)的法律依據(jù)。 6.1.1 對(duì)BT投資和建設(shè)一體化招標(biāo)的認(rèn)定 從降低工程造價(jià)來說，BT項(xiàng)目的投融資和建設(shè)者應(yīng)是具備相應(yīng)資質(zhì)的承包商，而不是交給單純的投資商，再由投資商轉(zhuǎn)包給承包商。實(shí)際操作中有2種做法：一種是對(duì)于投資人和承包商分別招標(biāo)，項(xiàng)目發(fā)起人縣招標(biāo)確定承包商，在招標(biāo)確定BT投資人；另一種是對(duì)于投資人和施工承包單位的招標(biāo)一步完成。當(dāng)然，分別招標(biāo)的結(jié)果往往還是投資和承包一體化，但這種結(jié)構(gòu)安排將投資與承包分離，規(guī)避了企業(yè)間資金拆借的法律風(fēng)險(xiǎn)。BT項(xiàng)目的投融資和建設(shè)一體化招標(biāo)是否不違背相關(guān)法律法規(guī)，至今并無定論。 6.1.2 BT項(xiàng)目回購的稅收問題 BT項(xiàng)目回購主要有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)轉(zhuǎn)讓2種形式。按現(xiàn)行稅費(fèi)征收規(guī)定，在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓形式下，BT項(xiàng)目投資方需要交納資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的營業(yè)稅金，加上建設(shè)期交納的建筑營業(yè)稅，就形成了雙重納稅；在股權(quán)轉(zhuǎn)讓形勢下，BT房和業(yè)主各自需要交納產(chǎn)權(quán)交易費(fèi)（2‰）和印花稅（0.5‰）。這樣無疑加大了項(xiàng)目的運(yùn)作成本。 BT項(xiàng)目竣工驗(yàn)收后移交的這種行為，實(shí)質(zhì)上并不屬于交易范疇，是否能減免相關(guān)的稅費(fèi)，還有待政府相關(guān)部門作進(jìn)一步明確。 7. 融資結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià) 采用BT融資方式建設(shè)地鐵奧運(yùn)支線，為北京市政府和項(xiàng)目投資者及建設(shè)者都將帶來巨大的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益。 從政府的角度，采用BT方式的好處是：第一，可以緩解政府在建設(shè)期間的資金壓力；第二，可以降低工程實(shí)施難度，提高投資建設(shè)效率，有效提高資金使用效率，分散投資風(fēng)險(xiǎn)；第三，可以采用固定價(jià)格合同，通過鎖定工程成本和工期，有效降低工程造價(jià)，轉(zhuǎn)移政府投資建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)；第四，可以由BT項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)工程全過程，包括工程前期準(zhǔn)備、設(shè)計(jì)、施工及監(jiān)理等建設(shè)環(huán)節(jié)，可以有效實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工的緊密銜接，減少建設(shè)管理和協(xié)調(diào)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)工程建設(shè)的一體化優(yōu)勢和規(guī)模效益，使項(xiàng)目提前實(shí)現(xiàn)計(jì)劃建成并投入使用，在3年特許權(quán)合同結(jié)束以后可以立即回收項(xiàng)目，回購?fù)瓿珊?，工程資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給政府所有。 從項(xiàng)目投資折合建設(shè)者的監(jiān)督，采用BT方式的好處是：第一，作為項(xiàng)目業(yè)主，組織項(xiàng)目物資材料、機(jī)電設(shè)備的招投標(biāo)工作，可以獲得相應(yīng)的降造利潤；第二，根據(jù)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)預(yù)測，在3年的特許權(quán)期間，項(xiàng)目可以獲得投資回報(bào)的預(yù)測利潤；第三，作為工程總承包商，在3年的建設(shè)期內(nèi)可獲得較大的施工利潤。 8. 結(jié)語 采用BT融資方式投資建設(shè)項(xiàng)目，對(duì)于大型建筑企業(yè)而言，是一種良好的投資渠道，既能避免與其他建筑企業(yè)間的惡性競爭，又能發(fā)揮自身技術(shù)和資金的綜合優(yōu)勢。 中標(biāo)地鐵奧運(yùn)支線工程項(xiàng)目、采用BT融資方式投資建設(shè)是我們邁出的第一步，最終達(dá)成的目的和效果如何，還要經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)。但是可以肯定，走投融資建設(shè)項(xiàng)目的道路是今后企業(yè)發(fā)展的方向，有利于建筑企業(yè)拓展經(jīng)營渠道，對(duì)企業(yè)增添新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)有著積極的意義。 參考文獻(xiàn)： 1. 陳興平，萇景洲，胡建平。融資投資[M]。北京：中國時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版社，2004 2. 林知炎。建設(shè)工程總承包實(shí)務(wù)[M]。北京：中國建筑工業(yè)出版社，2004 3. 張明，田貴軍，張鎖。投資項(xiàng)目評(píng)估與工程項(xiàng)目管理[M]。北京：中國物價(jià)出版社，2001 4. 王灝。BT方式在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中的應(yīng)用研究[J]。宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2005（10） 5. 北京地鐵10號(hào)線投資有限責(zé)任公司。北京地鐵奧運(yùn)支線BT工程招標(biāo)文件[G]。北京,2004 6. 周國鑠?；窘ㄔO(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析[J]。中國投資，2000（11） 7. 王世杰，劉文豐。BOT投資方式的融資特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理[J]。中南公路工程，1996，21（2） 8. 劉春明。BOT公路項(xiàng)目運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)初探[J]。遼寧交通科技，1998（4） 9. 于志英，胡佳林。BT工程建設(shè)方式淺析[J]。水利科技與經(jīng)濟(jì)，2004，10（4） 10. 王雪青，王博。工程質(zhì)量管理存在的問題及其對(duì)策研究[C]//新世紀(jì)現(xiàn)代工業(yè)工程與工業(yè)管理國際會(huì)議，2001。 11. 劉貞平。工程建設(shè)監(jiān)理概論[M]。北京：中國建筑工業(yè)出版社，1997。 12. 沈其明。略論“BT”項(xiàng)目的建設(shè)[J]。技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2004（12）：60-61